雍禾医疗集团有限公司（「雍禾医疗」，香港联合交易所股份代号：02279）公布截至2025年12月31日止年度业绩，整体经营状况呈现从亏损向盈利的显著转变。

公司概要与业务布局 雍禾医疗主要从事与头发相关的医疗健康服务，包括植发手术、医学护发与日常养护，并以标准化和可复制的模式实现成本管控与效率提升。于报告期内，集团在内地和香港共设立63家植发门诊（含香港1家）及7家独立Svenson门店，为患者提供头发种植、诊断护理、术后管理等一站式医疗护发方案。女性植发市场进一步拓展，专门的女性诊疗区域已扩展至30座城市。同时，集团与知名学术机构合作成立联合实验室，推动脱发疾病诊疗标准化和相关研发工作。

全年财务表现 2025年全年，集团实现收入18.08亿元人民币（下同），较2024年的18.04亿元微增0.2%。其中，植发业务收入13.75亿元，占比约76.1%，同比上升3.3%；医学护发业务收入4.09亿元，占比约22.6%。随着运营效率改善，集团毛利从2024年的10.84亿元增至11.94亿元，毛利率由60.1%上升至66.0%。净利润则从上年度亏损2.27亿元大幅转为盈利0.74亿元，净利率为4.1%。

成本与费用方面，销售及市场费用由9.02亿元降至8.06亿元，管理费用由2.85亿元降至2.37亿元，研发投入则小幅减少至0.19亿元。由于非金融资产减值显著减少，运营利润和净利润均获得明显改善。

经营性现金流与资产负债 报告期内，经营活动所产生的净现金流为4.96亿元，同比大增约116.8%。截至2025年12月31日，现金及现金等价物合计6.99亿元，较上年末的4.88亿元增加逾四成。资产总额为17.02亿元，略低于上年末的17.26亿元；股东权益为7.87亿元，同比增长10.3%；负债总额则降至9.14亿元。报告期内，无需偿还任何银行借款，资产负债结构进一步优化，股东权益占比亦有所提高。

核心运营与市场动向 2025年全年，集团进一步将经营重点从规模扩张转向精细化运营，包括聚焦高潜力地区、强化数字化管理，并优化客户全生命周期服务。女性植发需求保持快速增长，植发手术总人数约7.14万人，同比上升19.7%；平均客单价则因促销及客群多样化影响而出现下降。医学护发客户数增至7.95万人，回购率稳定在27.6%。

行业层面，国内头发医疗护理市场整体需求持续增长，技术迭代和消费者认知度提升为市场提供了发展空间。雍禾医疗通过牵头成立相关行业委员会、举办学术会议以及与大学院所合作研发等方式，持续加强专业领域影响力及行业标准建设。

公司治理与未来方向 公司董事会由3名执行董事、1名非执行董事、3名独立非执行董事组成，并设立审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等专门委员会。此外，公司在优化内部控制与合规管理的同时，不断深化数字化、智能化及线上业务布局，包括运用人工智能算法预测消费趋势、开展在线诊断及头发检测，完善覆盖诊断、治疗、养护等全流程的产品体系。

凭借稳健的资本状况和持续增长的现金储备，集团计划进一步投入数字化管理和女性市场细分领域，持续探索创新治疗技术与智能设备，为患者提供便捷高效的头发健康解决方案。董事会建议派付每股0.076元人民币的期末股息，以回馈股东在报告期内的支持。