【管理层观点】
公司在2025年第二季度实现了显著的收入增长，总收入达到5480万美元，同比增长16%。软件收入为4050万美元，同比增长15%；药物发现收入为1420万美元，同比增长19%。管理层强调了公司在计算分子发现领域的领先地位，并继续投资于平台的性能和可用性改进。

【未来展望】
公司维持2025年全年软件收入增长10%-15%的指导，药物发现收入预计在4500万至5000万美元之间。第三季度软件收入预计在3600万至4000万美元之间。管理层还提到，SGR1505的初步临床数据表现出良好的耐受性和单药疗效信号，正在探索通过合作伙伴关系推进中后期开发的战略机会。

【财务业绩】
第二季度总收入5480万美元，同比增长16%。软件收入4050万美元，同比增长15%；药物发现收入1420万美元，同比增长19%。软件毛利率为68%，低于2024年同期的80%。研发费用为4310万美元，同比下降超过15%。总运营费用为7900万美元，同比下降6%。净亏损为4300万美元，或每股亏损59美分，较2024年同期的5400万美元净亏损有所改善。

【问答摘要】
问题1：客户对投资平台的态度是否有所变化？为什么选择在这个阶段进行产品外包而不是早期阶段二试验？
回答：尽管宏观经济环境不确定，客户对先进技术的需求依然强劲。关于SGR1505，我们认为与拥有血液学开发和商业化经验的合作伙伴合作是加速项目的最佳方式。

问题2：软件业务在后半年的需求情况如何？客户续约季的情况如何？
回答：需求依然强劲，客户续约和规模扩展的讨论非常积极。生物技术领域的挑战对我们影响较大，但制药领域的对话仍然建设性。

问题3：云与本地收入的比例如何？
回答：本地收入同比略有下降，主要由于续约时间和规模的影响。云收入在第二季度表现强劲，整体趋势令人满意。

问题4：预测毒理学功能的采用情况如何？现有客户的使用增长空间有多大？
回答：预测毒理学功能的beta版本刚刚发布，用户反馈积极。现有客户的使用增长空间很大，我们专注于将小型和中型客户发展为大型客户。

问题5：预测毒理学解决方案的客户数量、定价和反馈时间表如何？
回答：客户数量不便透露，定价为单独模块。beta版本反馈时间不确定，预计两年内完成。

问题6：五月份的重组和裁员对公司有何影响？
回答：重组没有影响战略方向，成本管理非常严格，预计2025年运营费用将低于2024年。

问题7：SGR2921和SGR3515的临床试验进展如何？
回答：两项试验正在进行中，预计第四季度分享初步数据。FDA没有影响试验进展。

问题8：SGR2921和SGR3515是否会寻求战略合作伙伴？
回答：我们认为与合作伙伴合作是加速中后期开发的最佳方式。

问题9：与Ajax的扩展合作对未来里程碑和收入有何影响？
回答：合作将对药物发现收入产生影响，2025年影响较小，未来有里程碑和商业化机会。

问题10：客户支出是否保持稳定？
回答：客户支出一般增加，极少减少。我们有100%的客户续约率。

问题11：预测毒理学功能与FDA的互动情况如何？
回答：我们计划在适当时机与FDA接触，目前已有非正式讨论。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，讨论中强调了技术需求和客户续约的建设性对话。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 总收入 | 5480万美元 | 4720万美元 |
| 软件收入 | 4050万美元 | 3520万美元 |
| 药物发现收入 | 1420万美元 | 1190万美元 |
| 软件毛利率 | 68% | 80% |
| 研发费用 | 4310万美元 | 5080万美元 |
| 总运营费用 | 7900万美元 | 8400万美元 |
| 净亏损 | 4300万美元 | 5400万美元 |

【风险与担忧】
宏观经济环境不确定，生物技术领域挑战较大，政策和关税不确定性影响制药领域。

【最终收获】
Schrödinger在2025年第二季度实现了显著的收入增长，软件和药物发现双驱动。公司维持全年收入指导，强调了技术需求和客户续约的建设性对话。预测毒理学功能的发布和临床试验的进展为未来增长提供了支持。尽管宏观经济环境不确定，公司在成本管理和战略合作方面表现出色。