12 月 10 日，投资者将面临双重事件风险：11 月消费者物价指数（CPI）报告将在美国时间当天上午公布，而美联储将在下午宣布是否再次降息。

因此，期权交易员正为波动性做准备——与标普 500 指数（SPX）挂钩、当天到期的期权合约溢价目前反映出 1.3% 的潜在波动。法国巴黎银行（BNP Paribas）的股票衍生品策略团队认为，这是 2025 年剩余时间中 最大的隐含波动预期。

受美国史上最长的政府停摆影响，投资者已经数月未能收到关键就业数据。法国巴黎银行的经济学家估计，被长期延误的 9 月就业报告可能会在数日内公布。

周四，白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）表示，10 月非农就业报告也可能很快公布，不过该数据可能不会包含失业率读数。

花旗集团的一组分析师表示，他们预计 11 月就业报告仅会略微延迟。但法国巴黎银行团队指出，投资者在美联储下月作出利率决定前，可能无法再收到另一份完整的劳动力市场报告。

近期，多位美联储高官发表言论，对下月降息的可能性提出质疑，这让投资者下调了预期。根据 CME 的数据，截至周四，市场对下月再次降息的概率预估已降至 不到 50%。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）表示，使通胀回到美联储 2% 的目标水平，对央行的信誉至关重要。克利夫兰联储的 NowCast 通胀模型显示，美国当前的同比通胀率约为 3%。

美国官方最新数据——即 9 月份通胀——也显示通胀率为 3%。由于近期美国政府停摆刚刚结束，10 月 CPI 报告被迫延迟公布。