1156 ET - Benchmark分析师Mark Palmer在报告中指出，Strategy第四季度业绩录得126亿美元净亏损，其发布恰逢市场情绪极度脆弱之际：比特币大幅下挫，风险资产承压，该公司股价当日暴跌17%。但管理层早在一个月前已通过监管文件披露该损失，并在财报电话会上强调，公司资本结构的设计足以承受比特币价格下跌而无需被迫出售资产。Palmer写道："市场抛售中似乎忽略了Strategy的关键变化：公司以防范尾部风险为导向，显著增强了资本结构的韧性。"经历周四抛售后，其股价目前已反弹21%。

0948 ET - Lightspeed Commerce连续第三季度实现商户数量增长，成长型市场动能增强，效率型市场流失率放缓。Raymond James分析师Steven Li在报告中指出，该公司季度环比新增2,600家商户至9.4万家，增速较去年明显加快，总商户数同比攀升至约14.8万家。管理层透露所有"150个计划中的销售岗位"已就位，为持续扩张提供支撑。Li表示Lightspeed重申了"成长型市场商户数三年复合年增长率10%-15%"的目标。尽管四季度指引略低于共识，但商户增长轨迹的改善预示着未来增长潜力。

0854 ET - TD Cowen分析师Vince Valentini认为加拿大通信公司BCE有望实现2028年目标。他表示四季度业绩虽未令人失望，但受行业整体趋势影响需进行下调修正，主要涉及无线用户数及其美国业务Ziply的收入与息税折旧摊销前利润。不过BCE"仍能达成2028年目标区间"，且"对于追求收益与相对安全的投资者而言颇具吸引力"。

0846 ET - 摩根士丹利分析师Laura Metayer与Constantin Kollmann在研究报告中称，人工智能今年将再度成为广告集团投资者的关注焦点，零点击搜索与AI正引发核心争论。他们指出AI驱动的零点击搜索正在减少开放网络流量及展示广告的相关性。但数据表明今年广告市场依然健康，预计2026年美国广告支出将增长10.5%。"AI更可能重塑而非取代广告代理职能，成功要素在于数据能力、规模效应及创意、媒体与技术的深度融合。阳狮集团布局最优，哈瓦斯、WPP和S4则面临更广泛的可能性。"欧洲斯托克600媒体指数微升0.2%。

0758 ET - 高盛分析师指出，软件投资者担忧AI工具侵蚀行业高利润率。AI初创公司Anthropic的产品发布仅是"引爆长期积累忧虑的催化剂"，这些忧虑聚焦于资本密集型行业高利润率的潜在威胁。分析师补充称高利润率也意味着软件公司"易受颠覆"，尤其考虑到近期软件价格上涨。欧洲软件股周五延续跌势，斯托克软件与计算机服务指数下跌0.7%。

0727 ET - 美国银行分析师表示，Nordic Semiconductor产品需求的不确定性最严重阶段已过去。据其分析，2026年业绩将由其最新nRF54系列集成半导体芯片驱动，更强劲芯片的年度需求增长将助推业绩。医疗健康和可穿戴设备等领域对Nordic芯片应用场景的扩展，也将长期支撑需求。该股上涨1%，年内涨幅扩至13%以上。

0652 ET - 摩根大通分析师认为，Delivery Hero更可能成为Prosus部分收购而非全面收购的目标。阿姆斯特丹上市科技投资公司Prosus近期股东信强调"对大型并购兴趣有限"，预示全面收购概率较低。但较小规模交易——如Prosus现金收购这家德国外卖公司拉丁美洲资产——仍有可能。交易后Prosus或减持其28%的股份。两公司股价分别上涨0.6%和1.1%。

0619 ET - 欧洲软件股周五进一步下挫，本周受AI竞品担忧冲击。Anthropic旗下Cowork智能体新增插件本周初引发恐慌，随后该公司发布新版Claude Opus模型称可执行金融研究任务。摩根士丹利测算，受Anthropic引发的抛售波及的软件、互联网、媒体及商业服务板块估值较2025年峰值平均回落40%。励讯集团下跌4.8%周跌17%，赛捷和凯捷均跌约2.5%，益博睿下滑3%，威科集团跌3.6%。

0602 ET - 晨星分析师Cheng Wang表示中国太阳能行业基本面未实质改变。本周中国光伏股因媒体报道马斯克相关代表团访问多家公司而反弹，引发天基太阳能项目合作猜测。该分析师指出，虽然光伏在满足电力需求中作用关键，但数据中心需求预估相对于全球年度光伏新增装机量有限。鉴于天基太阳能仍处早期阶段，潜在合作难以显著提升生产商收入。晨星维持行业公允价值预估，认为晶澳科技被低估，TCL中环被高估，晶科能源、天合光能、隆基绿能、阿特斯阳光电力、通威股份和大全能源估值合理。

0516 ET - 法国兴业银行利率策略师称科技波动性重燃德国国债避险需求，建议投资者战术性做多国债而非互换。该行认为欧元利率曲线短端持稳，长端或因期限溢价重建而潜在"脱锚"，预示长端收益率攀升。策略师建议"保持陡峭化操作"，预期长短端国债利差扩大。10年期德债收益率下跌1.8个基点至2.824%。

0442 ET - 野村证券分析师认为美团收购生鲜电商叮咚买菜中国业务具有战略意义。此举可缩小美团与竞争对手阿里巴巴集团在上海关键即时零售市场的差距，同时阻止京东追赶。战略重要性似乎证明美团支付近60%市场溢价合理。但分析师维持中性评级及107港元目标价，认为即时零售领域竞争未消退而是演变为聚焦特定重要市场的持久战。该股收跌2.6%至91.40港元。

0432 ET - 《华尔街日报》调查的五位经济学家预估中值显示，台湾1月出口预计延续强劲势头，同比激增52.2%。星展银行指出，去年农历新年低基数及AI相关需求持续走强支撑增长。受全球AI热潮推动，台湾2025年出口创历史新高。随着台北与华盛顿1月达成期待已久的贸易协议，对美出口互惠关税从20%降至15%，台湾贸易不确定性降低。