购买被低估的ASX股票似乎是显而易见的选择,但我们如何知道什么才是真正的价值?我认为有几种不同的方法来做出这种判断。对于某些企业来说,可以看它们是否以远低于其资产基础价值的价格进行交易。对于其他企业,则可以观察它们是否以低于应有水平的收益倍数进行交易,这可以通过市盈率(P/E)或其他类似比率来衡量。在这篇文章中,我将重点介绍两个例子,首先是一个大幅资产折扣的案例。
Bailador Technology Investments Ltd (ASX: BTI)
Bailador是一家投资公司,专注于具有强劲潜力的相对较小的科技企业。该投资组合专注于那些已经证明具有强大单位经济效益、能够产生重复收入、拥有巨大可触达市场并展现国际扩张潜力的项目。
该公司投资的领域包括酒店管理和收入生成软件、数字医疗、财务咨询和投资管理、旅游和活动预订软件、志愿者管理软件等。这些企业正在集体快速增长收入,提升了潜在价值。这些公司的软件性质意味着它们的利润率可以迅速上升,因为销售更多订阅的成本很低。我认为它们在利润增长和资本收益方面前景强劲。
尽管这些企业的前景非常乐观,但截至2025年7月31日,这只被低估的ASX股票价格较税前有形净资产(NTA) 1.85澳元约有40%的折扣。
SiteMinder Ltd (ASX: SDR)
SiteMinder自称为全球领先的酒店分销和收入平台。它帮助其酒店订阅客户每年产生超过1.25亿次预订,价值超过800亿澳元的收入。
SiteMinder股价较2024年11月的水平下跌约20%,如下图所示。我认为它现在看起来是一只非常被低估的ASX股票。
尽管该企业继续增长其收入生成和利润率,但仍出现了这种下跌。在2025财年上半年业绩中,年化经常性收入增长18.4%至2.162亿澳元,毛利率相比2024财年下半年上升118个基点(1.18%)至66.9%,这得益于规模效应和经营杠杆。
我预期该公司的基础经营利润(EBITDA)率和现金流将在未来几年随着更多收入流入而增加。
券商UBS预测,SiteMinder的收入可能从2025财年的2.26亿澳元增长至2029财年的4.79亿澳元,增幅达112%。我认为这可能是未来几年SiteMinder股价的强劲推动力。
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