比尔・阿克曼今年的表现令人瞩目！

他旗下的主要对冲基金年内收益已达到25%，这在很大程度上得益于其持有的 房利美 （Freddie Mac）和 房地美 （Fannie Mae）大量股份 —— 这两家公司的股价在今年已上涨逾三倍。

潘兴广场控股（Pershing Square Holdings）是一家在伦敦上市的封闭式基金，同时也在美股场外交易市场以代码PSHZF进行交易。截至周二，以净资产值（NAV）计算，该基金今年的回报率为25.3%，而标普 500指数的总回报率为11.7%。

这是今年所有知名投资经理中表现较好的成绩之一。阿克曼旗下的这只基金于2014年上市，特别是自2019年以来业绩一直十分强劲。

该基金在美上市的股份上周五收涨1.06%，报每股63.41美元，盘中曾触及63.70美元的历史高点。今年以来，该股回报率已达32%，超过了净资产值的表现，这是因为其股价相对净资产值的折价有所收窄。截至上周二后，折价率可能进一步收窄。上周二该股的净资产值约为每股89美元。

由于该基金主要在伦敦上市，美股投资者很难买入，部分美国券商不允许客户购买该基金。此外，由于该基金被归类为被动型外国投资公司，还可能产生一些不利的税务影响。

但是，据媒体估计，潘兴广场控股今年在房利美和房地美的投资上已获利约20亿美元，使其成为该基金业绩的最大贡献者之一。阿克曼一直是房利美和房地美的主要支持者之一，他希望这两家抵押贷款机构能脱离联邦托管状态。特别是在今年，市场对特朗普政府将释放这两家公司抱有希望，推动它们的股价大幅上涨。

目前，该基金持有的房利美和房地美股份总值可能约为25亿美元。

房利美股价周五收于14.64美元，今年累计上涨约350%；而正式名称为联邦住房贷款抵押公司的房地美股价收于13.50美元，2025年涨幅超过300%。两家公司的股价年初均在每股3美元左右，周五盘中均创下历史新高，随后有所回落。

据悉，阿克曼是该基金的首席经理，该基金由其旗下的潘兴广场资本管理公司运营，他本人持有该基金超过20%的股份。该基金的市值约为110亿美元，净资产值约为160亿美元。

潘兴广场是这两家公司股票的最大持有者之一，不过外界尚未确定具体持股数量。据估计，潘兴广场持有这两家公司约1.8亿股股份，其中包括约1.15亿股房利美股票。该公司长期投资于这两家企业。

潘兴广场控股的投资组合较为集中，主要由约六只股票构成，包括 优步 、 谷歌A 、加拿大资产管理公司Brookfield 、餐饮品牌 Restaurant Brands International Limited Partnership ，以及房利美和房地美。阿克曼已放弃卖空交易，转而专注于投资他认为具有持久增长力的公司。

尽管业绩强劲，但该基金股价相对净资产值的大幅折价仍持续存在，这源于多个因素。包括其海外上市的性质限制了美国投资者的参与，以及其税务处理方式（类似于美国有限合伙公司）。另一个问题是其高昂的费用结构，包括年度管理费，以及在达到新高点后对利润收取16%的激励费。

不过，这些不利因素被该基金的大幅折价及其阿克曼的良好业绩记录所抵消。