超微电脑收报38.28美元，跌幅3.92%。

SMCI当日大单情绪明显偏多，一笔规模达136.03万美元的远期实值CALL买入为最核心方向性大单，同时叠加卖出虚值PUT，资金主导方向清晰站在上行一侧。

期权指标分析

SMCI当前隐含波动率（IV）为79.54%，IV百分位为41.04%，处于中性区间，说明其期权波动率定价整体并不算特别便宜或昂贵；结合IV/HV比率0.72来看，隐含波动率相对历史波动率处于偏低水平，市场给出的预期波动溢价有限。

Call/Put成交量比为1.75，看涨期权成交明显活跃于看跌期权，市场交易情绪整体偏向多方。

大单交易

一笔规模达136.03万美元的CALL买入是当日最核心的方向性大单，合约为2026-08-21到期的34.00行权价看涨期权，且在当前股价38.28美元附近已处于实值状态。资金以买方姿态主动布局远期实值CALL，通常意味着对SMCI中长期股价继续上行抱有较强预期；相比虚值看涨，这类实值CALL本身具有更高的Delta敞口，体现出更直接、更积极的偏多押注。

一笔规模为4.95万美元的PUT卖出对应2026-08-21到期的35.00行权价看跌期权，属于虚值合约。卖出虚值PUT本质上是典型的偏多策略，常见意图是在看好股价维持高位或继续走强的基础上收取权利金；从行权价低于现价来看，这笔资金显然并不担心SMCI短期内显著跌破35.00美元，更偏向于表达对下方支撑的认可和对后市稳定偏强的判断。

整体来看，SMCI当日大单情绪明显偏多，资金主导方向清晰站在上行一侧。最具代表性的成交来自大额远期实值CALL买入，显示出主动追求股价上涨弹性的意愿；与此同时，卖出虚值PUT的行为也在强化对下方风险可控、股价维持强势的判断。虽然市场中存在一定看空对冲，但整体不足以改变主导情绪，综合判断大单资金对SMCI后市走势持明确偏多态度。

策略参考

若卖方希望选择被行权概率较低的OTM合约，可参考35.00美元行权价下方仍有一定缓冲空间；若不愿承担过多保证金压力，可以考虑以牛市看涨价差或卖出PUT价差的方式控制风险，在维持偏多方向的同时降低单腿保证金占用。