本季度信息

智谱（02513）披露的2026年上半年财报显示，报告期内营收达9.54亿元，同比增长399.7%。受研发投入扩大等因素影响，经调整净亏损为19.64亿元，同比扩大12.1%。毛利约为2.52亿元，同比上涨163.7%，但毛利率从上年同期的50.0%降至26.4%。公司指出，业务结构中云端部署收入占比迅速攀升，对整体毛利率形成一定程度的阶段性稀释。

在成本方面，研发投入为21.31亿元，同比增长33.6%，占收入比重较大。销售及营销费用约1.78亿元，同比下降14.8%；一般及行政费用约1.03亿元，同比下降44.2%。管理层强调，将继续加强技术与产品升级，以进一步提升在大模型领域的竞争力。

业务分项

云端部署业务上半年收入约8.25亿元，同比大增2735.7%。该板块毛利率由上年同期的-0.4%转为本期的24.6%，主要由于模型能力升级带来的定价提升与规模化效应。同期，本地化部署业务收入1.29亿元，同比下降20.5%，其毛利率则从上年同期的59.1%降至37.9%。公司表示，这与持续聚焦云端模式及对部分客户需求调整有关。

截至报告期末，公司MaaS平台的企业和开发者用户超过580万，用户规模增长明显。公司将继续优化云端部署服务，并在多元化场景中推进智能体等产品应用。