**业绩预警核心数据** 骏高控股（08035.HK）发布盈利预警，预计截至2025年3月31日止财政年度将录得净亏损。公司指出，亏损主要源于两大因素：整体毛利率显著下降及贸易应收账款的一次性减值拨备。

**盈利能力承压明显** 本财年毛利率下滑成为拖累业绩的关键因素。香港建筑及物流行业竞争加剧，导致项目投标价格压力增大，同时原材料成本与劳工费用持续高企，压缩了企业的利润空间。骏高控股作为本地物流及仓储服务供应商，其核心业务受到香港房地产市场调整与跨境物流需求波动的双重影响。

**应收账款风险暴露** 公司同时确认对部分贸易应收账款计提减值损失。这一决策反映了当前经济环境下客户付款能力减弱的风险。随着利率维持高位，企业资金成本上升，供应链上的现金流压力正在向多个环节传导。专业机构指出，香港中小企业应收账款周转天数近年呈上升趋势，坏账风险需引起投资者关注。

**行业背景与市场反应** 香港建筑业与物流业正面临结构性挑战。政府统计显示，2024年私营建筑工程量同比下跌，而物流需求受外贸波动影响显著。骏高控股此次盈利预警，与近期多家香港本地建筑及物流企业发布的业绩疲软信号形成呼应。公告发布后，市场关注公司将于正式年报中披露的具体财务数据及管理层应对策略。