IREN收报35.71美元，下跌2.98美元，跌幅7.70%。

当日IREN期权市场出现大额多空博弈，一笔789.43万美元的实值Put买入与一笔650.25万美元的远期虚值Call买入形成鲜明对比，同时市场整体大单结构仍偏向防御与看空，多空分歧明显。

期权指标分析

IREN 当前隐含波动率（IV）为 83.84%，IV 百分位仅 4.38%，处于明显偏低区间，说明虽然绝对 IV 水平不低，但放在其历史波动定价中仍属便宜，当前期权定价整体偏低，市场对未来波动的预期相对克制；同时 IV/HV 比率为 1.59，也表明隐含波动率相较历史波动仍有一定溢价。

Call/Put 成交量比：1.32。

大单交易

一笔规模达789.43万美元的PUT买入，是当日展示大单中最强烈的单边看空押注。该笔交易买入的是2026-11-20到期的80.0美元PUT，当前股价参考仅为35.71美元，这一期权已处于实值状态，说明资金并非单纯追逐极端尾部保护，而是在较高执行价上直接建立较深保护或延续性看空头寸。实值PUT的大额买入通常意味着对后续股价表现持谨慎甚至悲观判断，既可能是机构在已有现货或相关敞口上进行防御，也可能是在押注中长期基本面或行业环境继续承压。

一笔规模达650.25万美元的CALL买入，则代表展示大单中的主要看多力量。该笔交易买入的是2027-06-17到期的45.0美元CALL，相较35.71美元现价属于虚值期权，体现出资金愿意为较长期限的向上弹性支付权利金。这类远期虚值CALL大单更像是对未来较长周期反弹空间的方向性布局，说明虽然短中期存在分歧，但市场中仍有资金愿意提前卡位潜在上行机会，押注公司股价在未来显著回升并突破45美元一线。

整体来看，IREN期权大单情绪明显偏空。虽然市场中存在中长期虚值CALL买入这样的积极布局，但全量大单里更占主导的是大额PUT买入、熊市看涨价差以及多组以收取权利金为核心的偏谨慎卖方策略，显示资金主流判断仍然偏向防御与下行风险管理。从大单结构看，当前市场并非完全一致性恐慌，而是呈现“少量进攻性看多 + 大量保护性或方向性看空”的格局，说明投资者对后市预期仍以谨慎悲观为主。

策略参考

当前IREN期权定价处于历史低IV百分位，叠加市场情绪偏空，卖方若想降低被行权概率，可选择执行价低于30美元的虚值PUT或执行价高于50美元的虚值CALL进行权利金收割；若担心单腿卖方在极端行情下的保证金压力，可考虑使用熊市看涨价差或牛市看跌价差替代单腿方向性卖方，以有限风险控制波动中的尾部冲击。