【管理层观点】
公司管理层强调了在EMEA地区市场份额的显著增长，并指出毛利率的显著改善。管理层还提到库存水平的紧缩和强劲的现金生成能力。

【未来展望】
公司预计2025财年Q3的收入将在2900万至3100万美元之间，调整后的EBITDA（非GAAP）将在200万至400万美元之间。全年收入预测上调至1亿至1.05亿美元，毛利率预计保持在40%左右。

【财务业绩】
Q2 2025收入为2410万美元，同比增长89.4%，环比增长27.7%。毛利为1080万美元，毛利率为44.7%。运营亏损减少82.1%至150万美元，GAAP净亏损为440万美元，调整后的EBITDA为110万美元。

【问答摘要】

问题1：能否提供更多关于Q3和Q4毛利率趋势的细节？对2026年有何看法？
回答：我们预计全年毛利率将保持在40%左右，并将在年底前基本售罄保留的Go ESS库存。2026年的具体指导尚未提供，但我们看到一些积极的趋势。

问题2：Q3的预期是什么？Q2的国际和美国收入分布如何？2026年是否会有显著变化？
回答：Q2美国收入占比为17%，国际收入占比为83%。预计这一趋势将继续，EMEA地区将继续推动增长。2026年美国市场可能会缩小，但国际市场的需求强劲。

问题3：全年EBITDA是否有望为正？
回答：是的，我们预计全年EBITDA将为正。

问题4：美国市场明年可能放缓，国际市场能否弥补这一缺口？
回答：我们在美国市场的成功主要来自于市场的长尾部分，因此即使市场放缓，我们也能通过增加市场份额来实现增长。

问题5：随着收入的增加，运营成本会如何变化？
回答：我们计划保持运营费用的纪律性，现金运营费用将保持相对平稳，略有增长。

问题6：能否详细说明在欧洲市场的市场份额增长情况？
回答：德国、捷克共和国和波兰市场表现强劲，市场份额显著增加。我们在这些市场的成功主要来自于产品的开放架构和市场的分散性。

问题7：市场份额增长的主要驱动因素是什么？
回答：主要是产品的开放架构和与分销商及安装商的合作。我们通过各种计划和营销活动提高了市场知名度和渗透率。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来的增长充满信心，分析师对公司的执行力表示赞赏。

【季度对比】
| 关键指标 | Q2 2025 | Q2 2024 |
| -------------- | ------------- | ------------- |
| 收入 | 2410万美元 | 1270万美元 |
| 毛利 | 1080万美元 | 390万美元 |
| 毛利率 | 44.7% | 30.4% |
| 运营亏损 | 150万美元 | 840万美元 |
| GAAP净亏损 | 440万美元 | 1130万美元 |
| 调整后EBITDA | 110万美元 | -640万美元 |
| 现金及有价证券 | 2800万美元 | 2023年Q2未提供 |

【风险与担忧】
公司面临的主要风险包括美国市场需求放缓和即将到期的可转换债务。管理层正在寻求再融资选项以应对债务问题。

【最终收获】
Tigo Energy在2025财年Q2实现了连续第六个季度的收入增长，主要得益于EMEA地区的市场份额增加和毛利率的显著改善。尽管美国市场面临挑战，公司通过国际市场的强劲需求和产品的灵活性保持了稳定的增长。管理层对未来的增长充满信心，并预计全年调整后的EBITDA将为正。