美国银行股在新年伊始强势上涨，这得益于美国国内经济出人意料的强劲表现、全球并购活动再度活跃，以及温和的利率环境。这些因素预计将在2026年及以后持续推动金融行业整体利润增长。

周一，标普500金融股指数创下盘中历史高位，过去一个月涨幅超过5%，远超大盘0.8%的涨幅。 高盛 、 美国银行 、 摩根大通 、摩根士丹利 等银行股，在于下周开启的金融行业财报季前，均交易于或接近历史高点。摩根大通将于1月13日（下周二）率先公布业绩，美国银行、 富国银行 和 花旗 紧随其后于次日发布。高盛和摩根士丹利则将于1月15日（下周四）开盘前公布财报。

预计金融板块将为标普500指数第四季度总计6010亿美元的集体利润贡献约五分之一，总额达1114亿美元，较2024年同期增长约7%。

银行股的上涨势头很可能还将持续。近期美国债券市场的动向引发了国债收益率曲线的所谓"牛市趋陡"现象，即短期收益率下降速度远快于长期收益率。目前，基准两年期与十年期美国国债收益率之差约为72个基点，创四年来最大利差。这一变化为2026年的银行盈利奠定了坚实基础。银行的经营模式通常是通过短期融资来支持其长期信贷业务（如抵押贷款、商业贷款及其他形式贷款）。在当前经济增长远超预期的背景下，这种利差结构对银行尤为有利，且这种增长势头预计至少将部分延续至下一年度。

银行还将从预期的企业并购活动激增以及今年晚些时候有望进入市场的新股发行中获益。根据Dealogic的数据，去年整体交易总额超过4.8万亿美元，仅次于2021年创下的5.6万亿美元纪录。分析师预计这一数字将在今年被超越，主要得益于人工智能技术的影响。高盛全球并购业务首席运营官大卫·杜布纳（David Dubner）表示："推动并购的基本因素——公开和私募市场的资本可用性、IPO市场的复苏、持续进行战略布局的意愿、以及完成交易的能力——这些力量都将在2026年发挥作用。"

OpenAI、SpaceX、Kraken和Anthropic等公司有望在今年上市，期间将产生数亿美元的咨询和交易费用。

普华永道智库在近期展望报告中指出："如果宏观环境和贸易政策继续趋于稳定，2026年可能成为多年来最佳的发行窗口。"

伦敦证券交易所集团数据显示，分析师预计金融板块将在今年第一季度再次贡献标普500指数约五分之一的利润，且增长率预计约为16.5%，仅次于人工智能密集的信息技术板块。

然而，部分分析师担心银行股近期的上涨已经基本反映了该行业的乐观前景。贝尔德高级研究分析师大卫·乔治（David George）表示："虽然该行业前景良好，但我们认为在当前价位上，这些股票的风险回报比已相对均衡。"他对摩根大通、富国银行和KeyBanc均给出卖出评级。他补充道："我们认为该板块当前交易价格已接近公允价值，我们将等待市场出现像2025年那样的机会时再采取更积极的投资策略。"