10月9日盘中，以太坊财库储备公司BitMine Immersion Technologies Inc.（股票代码：BMNR）股价大跌5.02%，引发市场关注。这一显著跌幅与知名做空机构Kerrisdale Capital最新发布的做空公告密切相关。

Kerrisdale Capital在其公告中表示，他们已经做空BMNR股票。该机构认为，所谓的DAT（Digital Asset Treasury）模式已变得平庸且缺乏创新。Kerrisdale Capital指出，随着市场上充斥着几乎相同的复制项目，BMNR股票的溢价正在崩塌，而通过高于净资产价值（NAV）发行股票来提升每股ETH含量的能力也正在消失。

据悉，目前追逐"加密资产国库策略"的公司计划筹集的资金总额已超过1000亿美元，这打破了原本支撑高溢价的稀缺性。许多此类公司的股票交易价格已接近或低于净值，其自我循环机制停滞，模型开始崩塌。Kerrisdale Capital预计BMNR的溢价将继续下滑，可能会跌至与净值持平甚至更低的水平。目前BMNR的市值对净值比约为1.4倍，Kerrisdale Capital认为仍有超过40%的下行空间。