【管理层观点】
Pixelworks管理层表示，第二季度收入增长主要由家庭和企业部门的出货量增加以及新投影仪SoC的改进收益推动。公司减少了非GAAP运营费用，并通过成本精简和政府补贴改善了调整后的EBITDA。管理层强调TrueCut Motion在高端影院和家庭娱乐中的日益普及，以及在移动领域与Realme P4系列的新设计获胜。

【未来展望】
公司预计第三季度总收入在850万至950万美元之间，非GAAP毛利率在47%至49%之间，反映了家庭和企业产品组合的更有利变化。非GAAP运营费用预计在850万至950万美元之间，非GAAP每股净亏损预计在0.70至1.02美元之间。Pixelworks上海子公司有望在2025年第四季度实现盈利，取决于移动业务的恢复和成本行动。

【财务业绩】
第二季度GAAP收入为830万美元，高于第一季度的710万美元，主要由于家庭和企业部门的增长。非GAAP毛利率为46%，低于上一季度的49.9%，下降归因于产品组合，但部分被更好的预期收益所抵消。非GAAP运营费用为970万美元，低于上一季度的1040万美元和去年同期的1280万美元。非GAAP净亏损为530万美元，每股亏损1.00美元，相比上一季度的650万美元净亏损和每股1.30美元亏损有所改善。

【问答摘要】
问题1：为什么您的移动客户在高端市场上强调定制ASIC而不是标准产品？（此处换行）
回答：主要驱动因素是他们希望实现差异化。移动市场是一个平坦的市场，客户希望通过定制解决方案展示技术领导力。购买标准产品无法提供这种差异化。中国OEM在高端市场上竞争激烈，他们希望通过定制芯片展示自己的知识产权。

问题2：在完成设计工作后，您会负责制造芯片并销售给客户，还是采用特许权模式？（此处换行）
回答：如果是辅助芯片机会，我们会负责生产。如果是集成到他们自己的应用处理器中，可能是IP和设计服务的组合。

问题3：转码一次性客户的收入会在第三季度还是第四季度实现？（此处换行）
回答：会在第四季度实现。我们目前不打算分享具体金额。

问题4：Pixelworks在上海部门重组后会有什么不同？（此处换行）
回答：目前还不能提供具体细节，但一旦有更多信息，我们会及时更新。

问题5：ASIC设计和IP的潜在客户范围有多广？是否仅限于智能手机应用处理器？（此处换行）
回答：不局限于智能手机。我们已经在平板电脑、AR/VR市场等领域有了一些合作。我们将继续在这些相邻市场中寻找机会。

问题6：新SoC在家庭和企业市场的产品市场契合度如何？（此处换行）
回答：新SoC的ASP高于旧SoC，客户需要为新芯片建立生产库存，因此会有更大的需求拉动。是否在2026年持续增长将取决于终端市场。

问题7：您在二月份是否有任何EOL业务？（此处换行）
回答：我们在2024年第四季度完成了所有计划的EOL出货。之后有客户回来表示需要更多产品，我们已经验证了供应链可以支持生产。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来的收入增长和成本控制充满信心。分析师对公司在高端移动市场的定制ASIC和IP授权机会表示兴趣。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q2 | 2025年Q1 | 2024年Q2 |
|-------------------|----------|----------|----------|
| GAAP收入 | 830万美元 | 710万美元 | 850万美元 |
| 非GAAP毛利率 | 46% | 49.9% | 51% |
| 非GAAP运营费用 | 970万美元 | 1040万美元 | 1280万美元 |
| 非GAAP净亏损 | 530万美元 | 650万美元 | 770万美元 |
| 每股净亏损 | 1.00美元 | 1.30美元 | 1.60美元 |
| 现金及现金等价物 | 1430万美元 | 1850万美元 | 不适用 |

【风险与担忧】
1. 移动业务恢复速度慢于预期。
2. 全球贸易环境动态可能影响客户订单模式。
3. 高端移动市场的竞争激烈，可能导致市场整合。

【最终收获】
Pixelworks在2025年第二季度实现了收入增长，主要得益于家庭和企业部门的出货量增加和新投影仪SoC的改进收益。公司通过成本精简和政府补贴减少了非GAAP运营费用，并改善了调整后的EBITDA。管理层对TrueCut Motion在高端影院和家庭娱乐中的日益普及表示乐观，并期待在移动领域与Realme P4系列的新设计获胜。公司预计第三季度收入将继续增长，并有望在2025年第四季度实现盈利。