一、公司概况 成都国星宇航科技股份有限公司（Adaspace Technology Co., Ltd.）成立于2018年，主要从事商业航天及卫星相关业务，包括卫星研发与发射、星基解决方案、AI智能算力等。公司在卫星遥感、导航通讯、卫星算力与数据应用等领域已有多次技术验证与商业化尝试，并陆续发射了覆盖大模型AI算力的试验星座，通过融合航天技术与人工智能推动业务拓展。

二、行业概况 在政策支持、技术迭代和商业模式丰富等多重因素推动下，中国商业航天及卫星产业近年来快速发展，低轨道卫星数量不断上升。该行业覆盖火箭研制与发射、卫星制造和运营、遥感数据分析及物联网等应用环节，为通信、气象、环保、农业和交通运输等众多领域提供技术及数据支持。随着新一代信息技术与航天产业的深度结合，AR/VR、云计算、大数据及AI的融合应用潜力不断释放，商业航天的市场规模和多元化服务场景正在进一步拓宽。

三、财务概况 公司披露的主要财务数据显示（单位：人民币千元）： • 截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的收入分别为507,541、553,473及702,703，同期毛利率分别在14.0%至38.0%之间波动。 • 截至2025年及2026年6月30日止六个月，收入分别为241,322及226,110，反映出公司在短周期内的收入仍存在阶段性波动。 • 同期净亏损主要由于研发投入、管理费用及业务拓展需求较大。公司亦披露了经调整后净亏损，剔除了非现金股份激励及上市开支等因素。 • 截至2026年6月30日，公司非流动资产与流动资产分别持续扩大，流动资产净值及权益总额亦随融资和业务扩张呈上升趋势，反映了公司为商业化发展及技术储备所进行的投入。

四、基石投资者 公司与两名基石投资者（晶科能源投资有限公司及锦信方（香港）有限公司）签订基石投资协议，合计认购金额约6,000万港元。基石投资者承诺在本次发售价区间（每股H股24.90港元至33.20港元）内认购相应数目的发售股份，并将在上市后六个月内对所认购股份进行锁定，不进行转让或其他处置。

五、筹资用途 假设发售价按中位数每股约29.08港元测算，公司全球发售预计可募集资金净额约772.4百万元港币（折合人民币约661.3百万元）。公司计划将募资主要用于： • 建设及完善深圳中心基础设施和研发场所； • 购置关键卫星与AI算力研发所需设备与系统； • 优化公司在卫星研制、星基解决方案及人工智能领域的研发能力； • 策略性投资与合作，以及可能的外部并购和合资项目； • 偿还部分银行贷款及作为运营资金，以支持全球业务拓展和日常营运。

本次全球发售涉及约30,121,000股H股，其中香港公开发售部分占初步可供认购股份的10%，国际配售部分占90%，并设有不超过15%的超额配股权。最高发售价格为每股H股33.20港元。公司提醒投资者关注宏观经济、行业竞争、技术迭代、监管政策变动等带来的不确定性，审慎衡量投资风险。据公司预计，若本次发售顺利完成，公司单一最大股东集团在全球发售后所持股份权益将相应摊薄，合计持股比例约为21.68%。