摘要

智利银行计划于2026年04月30日（美股盘前）发布最新财报，市场关注营收与盈利结构变化及数字支付带来的非息收入弹性。

市场预测

一致预期显示，本季度智利银行营收预计为7.75亿美元，同比下降2.54%；EBIT预计为3.69亿美元，同比下降2.08%；调整后每股收益预计为0.61美元，同比增长6.83%；公司层面未见对毛利率及净利率的明确指引，净利润预测亦未形成一致口径。上一季度披露口径未见针对本季度的收入或利润明确数值指引，故以上为市场端预测汇总。 公司主营收入由“零售”“批发”“子公司”“财资部门”等构成，收入结构集中度较高、稳定性相对良好。 从现有业务看，“零售”是体量最大的板块，收入为19046.89亿美元，占比62.94%，同比情况未披露；该板块在客户活跃度与支付使用频率提升背景下，非息收入具备改善空间。

上季度回顾

上一季度，智利银行营收为8.17亿美元，同比增长1.13%；毛利率未披露；归属于母公司股东的净利润为2,655.37亿美元，环比变动为-9.35%，同比情况未披露；净利率为41.97%，同比情况未披露；调整后每股收益为0.57美元，同比下降7.03%。 经营端看，EBIT为3.65亿美元，同比下降5.46%，非息与成本端对利润的扰动仍需跟踪。 分业务结构看，“零售”收入为19046.89亿美元（占比62.94%），“批发”为8359.03亿美元（占比27.62%），“子公司”为2525.70亿美元（占比8.35%），“财资部门”为672.85亿美元（占比2.22%），合并调整为-344.04亿美元；各板块同比情况未披露。

本季度展望

零售客群与支付活跃度的盈利弹性

零售板块是体量最大的收入来源，上一季结构占比达62.94%，预计在本季度仍是核心支撑。市场关注点集中在支付端活跃度与银行卡使用频率的提升，对手续费及其他非息收入形成正向带动。结合近期公共交通场景对银行卡与非接触式支付的升级试点，零售客户使用场景更密集，账户留存与黏性提升将促进交叉销售与产品渗透，对零售存贷与支付相关业务构成持续增量。若本季度费用端稳定，零售侧的费用收入改善有望对冲息差小幅回落的压力，从而巩固利润质量与业绩韧性。

净息差与成本控制对利润的影响

上一季度净利率为41.97%，利润端对成本与息差的敏感度较高，本季度需关注负债成本与资产端定价的再平衡。若本季度负债端结构优化（如活期与低成本存款的占比改善），将有利于维持核心息差稳定。资产端方面，若在新增授信中高收益资产占比提升，有助于对冲息差收窄风险。管理层在费用控制方面的执行也很关键，EBIT上一季同比下降5.46%提示成本端仍有压力；若本季度费用率小幅回落，叠加稳定的息差与稳健的计提策略，经营利润质量有望改善并推动EPS兑现市场预期的6.83%同比增长。

非息收入与交叉销售的修复路径

本季度市场预期营收同比小幅下降2.54%，对费用与非息端提出更高要求。零售支付、银行卡与财富管理等非息项目若实现回暖，将弥补息差端的小幅波动。具体到客户经营，提升日常结算、转账、代收代付等高频场景渗透，会带动账户留存并提高理财、保险与外汇等产品的转化。与此相配合的，是对数字化渠道的运营与精细化客户管理，在交易深度与频率上形成正反馈，从而推动费用收入的量与价改善，最终在营收端形成对冲，为EBIT与EPS提供增量支撑。

风险成本与资产质量对股价的潜在影响

市场对本季度的盈利弹性仍取决于资产质量与风险成本的稳定程度。若不良生成保持可控，减值计提的稳定将直接影响EBIT兑现与利润表的平滑度。上一季度EPS同比下降7.03%提示利润端仍偏敏感，本季度若在零售端保持贷后管理与风控指标稳定，叠加非息的结构性修复，将有望带来每股收益的改善。股价层面，若市场在财报中看到非息与费用率的积极信号、以及息差与资产质量的稳定锚，有望带来估值的阶段性修复。

分析师观点

在2026年01月01日至2026年04月23日的公开信息范围内，收集到的明确观点以看多为主，核心理由集中在数字支付场景拓展对零售与非息收入的正向推动。相关评论认为，公共交通等高频生活场景对银行卡与非接触支付的升级，有望在短期内提升交易笔数与活跃度，带动账户留存、手续费与结算类收入的增长；配合交叉销售推进，零售端ARPU具备抬升空间。基于本季度市场预测显示营收小幅承压（预计同比-2.54%）而EPS同比有望增长6.83%的结构化特征，看多观点强调“非息修复+费用管控”的组合有望强化利润质量，并对估值形成支撑。与此同时，持积极观点者亦关注到成本投放与资产质量波动的潜在扰动，认为若财报披露中能看到费用率边际改善与计提稳定信号，业绩与股价弹性将更具持续性。