在财报季期间，市场见证了众多业绩发布，有些令人印象深刻，有些则令人失望。高收益澳交所零售股Universal Store Holdings Ltd（澳交所代码：UNI）最初获得强劲的积极反应，尽管截至发稿时，该股已基本回吐了这些涨幅。

该公司拥有多个业务部门，包括Universal Store、Perfect Stranger和CTC（THRILLS和Worship品牌）。Universal Store实现了两位数的营收增长和基础净利润增长。集团销售额增长15.5%至3.333亿澳元，其中Perfect Stranger销售额为2550万澳元（增长83.1%）。基础税后净利润增长15.2%至3480万澳元。这帮助支撑了每股年度股息8.5%的增长，达到38.5澳分。

专家对这只高收益澳交所零售股的看法

券商Macquarie表示，Universal Store的营收增长强劲，这一趋势延续至2026财年。2026财年迄今，直营销售同比增长17.2%，受益于可比期间的清仓销售。Macquarie预测2026财年全年销售增长率为7.3%。

该券商认为公司的门店扩张将持续进行，通过在2026财年加速各部门门店扩张，这应该有助于2027财年的销售增长。这只高收益澳交所零售股指引开设11至17家新店，包括4至6家新的Universal Store门店和5至7家新的Perfect Stranger门店。

Macquarie还指出，毛利率扩张令人鼓舞，得益于新的Perfect Stranger零售形式推出和自有品牌渗透率提升，毛利率上升至略超61%。因此，该券商将2026财年及以后的毛利率预期提高至至少61.6%。自有品牌产品销售的增加可以帮助提高公司相对于竞争对手折扣的毛利率护城河。

然而，该券商也注意到，由于团队投资，经营成本占销售收入的比例上升了130个基点（1.30%）。该券商还指出，CTC业务由于销售下降和库存老化，盈利能力大幅下降。

Macquarie对该业务给出跑赢大盘评级。该券商总结道：

跑赢大盘。2025财年上半年销售增长强劲，延续至下半年，毛利率同比扩张，自有品牌持续增长。UNI继续赢得市场份额，持续的门店扩张支撑网络销售增长。

Universal Store股票目标价

目标价是分析师认为股价在12个月后将达到的水平。Macquarie目前对这只高收益澳交所零售股设定10.20澳元的目标价，意味着较发稿时的价格有14%的上涨空间。

但该券商还预测每股年度股息可能增长超过10%至50.2澳分。按当前Universal Store股价计算，这相当于5.6%的完全抵免股息收益率和8%的含抵免信贷股息收益率。

不包括抵免信贷，明年的总回报可能接近20%。