原油期货的走势依然是投资者的核心风向标，为整个大宗商品板块的表现定下基调。盛宝银行的奥勒·汉森指出：“石油实际上已成为市场的宏观温度调节器，驱动通胀预期并影响债券收益率、货币汇率及更广泛的风险偏好。”他补充道，若近期无法达成和平协议，在美国夏季驾驶旺季期间，石油供应将急剧收紧，从而引发其他大宗商品在物流层面的连锁压力。WTI原油上涨1.5%，报每桶97.83美元。

加拿大3月整体零售销售数据略超预期，环比增长0.9%，高于市场普遍预测的0.6%。尽管如此，这一意外惊喜并未改变基本趋势。CIBC资本市场的安德鲁·格兰瑟姆表示：“经通胀调整后的加拿大消费者支出，在年初表现稳健后，似乎再次陷入停滞。”他指出，支出停滞将限制汽油价格上涨向更广泛通胀压力传导的能力，这使得加拿大央行能够忽略短期整体通胀的飙升，并在年内维持利率不变。

地缘冲突导致的价格冲击正给加拿大消费者留下印记。蒙特利尔银行的雪莉·考希克分析称，加拿大3月零售额增长0.9%，完全由汽油价格上涨推动。剔除汽油和汽车的核心销售额则微降0.1%。她认为，3月销售数据的细节表明，在能源价格恢复正常之前，消费者支出将持续承压。

从销量角度看，剔除汽油价格飙升的影响后，加拿大3月零售额实际环比下降0.7%。加拿大统计局预估4月销售额将进一步增长0.6%，但Desjardin的奥斯卡·斯通指出，考虑到当月商品价格上涨0.7%，这意味着实际销量略有下滑。斯通认为，该数据略微强化了加拿大央行决策者应保持观望的立场。他预计高企的汽油价格可能进一步挤压家庭财务，从而限制其他类别的支出。

CryptoQuant的阿姆尔·塔哈在一份报告中指出，过去三周，通过币安Tron网络转移的USDT储备增加了24亿美元。其他数据显示，短期持有者正在退出比特币市场，而长期持有者则在最近几周持续增持。塔哈表示：“这或许表明资金正从‘纸手’（短期持有者）转向‘钻石手’（长期持有者）。如果币安USDT-Tron储备的增长开始转化为更强的现货买盘，市场可能会将此解读为价格下方正在形成新的流动性基础。”比特币下跌1.2%至76,739美元，以太坊下跌1%至2,117美元，XRP下跌1.7%至1.353美元。

美国国债收益率攀升，因美联储理事沃勒发表鹰派言论，且美国消费者信心指数降幅超预期。沃勒表示，中东冲突若持续，将增加能源通胀向整个经济蔓延的风险，因此美联储应停止释放降息是其下一步最可能动作的信号。这与他此前支持降息的立场有所转变。与此同时，由于对通胀的担忧加剧，密歇根大学消费者信心指数从4月的49.8降至44.8。布伦特原油上涨约2%，美元指数微升。10年期美债收益率从沃勒讲话和数据公布前的4.552%升至4.572%，2年期收益率从4.089%升至4.117%。

美国银行在一份报告中指出，人工智能已在非常具体、定义明确的任务中提升了生产率，但这些增长尚未在整个经济中急剧扩大。目前，经济学家认为，全经济范围的生产率每年仅增长约0.1%，相对于围绕该技术的所有兴奋情绪而言，总体影响甚微。然而，从长期来看，人工智能对整体生产率的影响可能是当前水平的十倍。报告称：“在乐观情况下，人工智能驱动的生产率提升可能在未来十年内每年推动经济增长约1%，使全球增长率达到4.5%。”

欧盟产业专员斯特凡纳·塞茹尔内在周五的新闻发布会上表示，欧盟需要在贸易中重建平衡。根据欧盟委员会数据，2025年欧盟对华商品贸易逆差达3600亿欧元。塞茹尔内称：“自本届委员会上任以来，我们一直在捍卫欧洲利益。我们需要达成一个符合所有人利益的局面。中国对欧盟也存在重要的依赖。”他还表示，欧洲需要在不产生新依赖的前提下，实现与其他国家贸易关系的多元化。欧盟官员定于周五晚些时候与墨西哥签署一项更新的贸易协定。

加拿大3月零售额实际销量环比下降0.7%，虽未如担忧般严重，但结合其他数据，确实表明今年家庭支出的良好开局已成过往。Capital Economics的布拉德利·桑德斯指出，名义销售额环比增长0.9%，强于0.6%的初值预估。初步估计显示4月销售额增长0.6%。桑德斯认为，上月汽油价格跳涨5%可能使整体销售额提升了相近幅度，因此他预计4月销量大致持平。

德国商业银行的福尔克马尔·鲍尔在一份报告中表示，近期美国和欧元区利率预期的转变，凸显出伊朗战争进程对欧元兑美元汇率的重要性。市场目前定价显示，为应对油价上涨，年底前美国加息的可能性很高，但由于增长担忧，市场已削减了对欧元区加息的押注。鲍尔指出，若冲突迅速解决，将支撑欧元，因市场可能再次开始定价美联储的降息。反之，若冲突持续，欧元可能下跌，因欧洲经济所受冲击比美国更严重的现实将更加清晰。欧元下跌0.1%，报1.1607美元。

在本周一系列疲弱的英国数据公布后，英国2年期国债收益率跌至一个月低点。疲弱的就业数据和消费者支出下降降低了通胀飙升的风险，投资者因此削减了对英国央行大幅加息的预期。伦敦证券交易所集团数据显示，投资者目前完全定价英国央行在2026年仅加息一次，而一周前还预期加息两次。Tradeweb数据显示，2年期收益率最新下跌4.2个基点至4.327%，盘中曾触及4.315%，为4月22日以来最低水平。

美国天然气期货在阵亡将士纪念日周末前回落至关键的每百万英热单位3美元下方。EBW Analytics的伊莱·鲁宾在一份报告中指出，周四公布的库存增幅超预期、部分制冷需求减弱，以及长周末前现货市场可能疲软，这些因素共同打压了纽约商品交易所近月合约价格。他补充道，围绕假期的交易员头寸调整以及下周6月期权和期货的到期将决定近期价格走势。NYMEX天然气期货下跌1.9%，报每百万英热单位2.96美元。