【管理层观点】
公司管理层强调，尽管与AMD的专利诉讼导致收入预期下调，但对未来的增长机会充满信心。非付费电视的经常性收入同比增长31%，显示出向新垂直领域扩展的持续进展。专利资产从分离时的约9500项增加到2025年第三季度的超过13000项，增长超过35%。

【未来展望】
公司将2025财年的非GAAP收入指导下调至360-380百万美元，反映了AMD诉讼后的变化。尽管如此，管理层表示，仍有可能实现超出这一范围的收入。2026年有望因未完成的交易而实现显著增长。

【财务业绩】
第三季度收入为87.3百万美元，与管理层预期一致。非付费电视的经常性收入同比增长31%。调整后的EBITDA为50.7百万美元，调整后的EBITDA利润率为58%。第三季度末现金及等价物为115.1百万美元，运营现金流为17.8百万美元。

【问答摘要】
问题1：请问第三季度是否有一次性补缴费用？第四季度的交易规模和类型如何？（此处换行）
回答：第三季度的一次性补缴费用约为100万美元，主要来自新签和续签的许可协议。第四季度的经常性收入预计将达到约9000万美元，管道中的交易质量良好。

问题2：AMD诉讼对其他半导体交易或续签有何影响？（此处换行）
回答：AMD在混合键合技术的采用上领先，其他公司预计将在2026年及以后推出相关产品。诉讼不会影响与其他半导体厂商的对话。

问题3：能否解释RapidCool的许可时间表及其与微软微流体技术的区别？（此处换行）
回答：RapidCool目前处于早期阶段，预计中长期内会带来收入。与微软的技术不同，RapidCool直接将冷却板粘接到芯片上，技术上更具优势。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来增长机会充满信心，尽管面临诉讼挑战。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q3 | 2025年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | 87.3百万美元 | 90.8百万美元 |
| 非付费电视经常性收入 | 同比增长31% | 同比增长28% |
| 调整后EBITDA | 50.7百万美元 | 52.3百万美元 |
| 现金及等价物 | 115.1百万美元 | 110.2百万美元 |

【风险与担忧】
公司面临与AMD和迪士尼的专利诉讼，预计2025年第四季度的非GAAP诉讼费用将增加约300万美元。

【最终收获】
Adeia在2025年第三季度表现稳定，尽管面临与AMD的专利诉讼，管理层对未来的增长机会充满信心。非付费电视的经常性收入显著增长，专利资产大幅增加。公司通过成本控制和持续的债务减少，展示了资本纪律。未来的收入增长有望因未完成的交易而在2026年实现显著提升。