科技、媒体与电信领域最新市场观察。1129 ET - 大卫·埃里森认为，Skydance目前背负的巨额债务存在多条偿还路径。“其一是做大业务，”埃里森周四在接受CNBC采访时表示。“我们将在内容上的投入超过任何同行。”与此同时，埃里森指出，整合过程中将释放数十亿美元的成本协同效应。同期，自由现金流预计也将增长。“我们完全有能力在业务增长的同时实现去杠杆，”埃里森说道。1119 ET - 大卫·埃里森表示，为完成将派拉蒙与规模大得多的华纳兄弟探索合并的810亿美元交易，所付出的一切努力都完全值得。“我们之所以经历这一切，是因为通过合并以及本次交易的完成，我们已做好准备在我们所涉足的每一个垂直领域取胜，”埃里森在接受CNBC采访时表示。埃里森补充说，合并后的公司名为Skydance，拥有“最强大的内容引擎和标志性知识产权”，并具备立即扩展其流媒体、体育和线性电视组合的能力。0820 ET - 杰富瑞分析师在一份研究报告中表示，施耐德电气似乎未能让投资者信服其拟以226亿美元收购美国软件制造商PTC的好处，该交易需要时间才能被消化。分析师称，多数投资者不理解为何需要在这家法国工程集团工业自动化部门投入如此之多。杰富瑞表示，该公司可以通过迅速完成增资并提交清晰的协同效应实现计划来缓解部分担忧。分析师补充说，应对AI颠覆风险将更加困难，尤其是考虑到该交易需要约一年才能完成。杰富瑞将施耐德电气股票目标价从289欧元上调至323欧元。该股上涨0.3%，报255.40欧元。0515 ET - 瑞银分析师在一份研究报告中写道，SAP在10月21日发布第三季度业绩时，应会报告云业务增长放缓。SAP当前的云积压订单——一项备受关注的、基于现有合同对集团未来一年预期销售额的衡量指标——在第二季度按固定汇率计算同比增长26%。分析师称，第三季度增长放缓至24%或25%的可能性极高。他们表示，调研显示，部分大型科技客户对SAP新软件功能的配置时间正在拉长，因其在AI基础设施上投入更多。SAP股价上涨0.7%，报188.88欧元。0414 ET - 欧洲半导体公司股价走低，因投资者抛售与人工智能相关的科技股。在亚洲，韩国SK海力士和三星电子均收跌2.4%。在欧洲，荷兰半导体设备制造商ASML Holding及规模较小的竞争对手ASM International股价下跌1.1%。荷兰半导体封装设备供应商BE Semiconductor Industries下跌0.5%。德国芯片制造商英飞凌科技股价下挫2.5%。意法半导体下跌3.3%。与此同时，E-mini纳斯达克100期货合约下跌0.5%，预示美国科技股将低开。0304 ET - 德意志银行分析师在一份研究报告中表示，沃达丰集团新成立的英国业务VodafoneThree正逐步成为这家英国电信集团的亮点。分析师称，该公司为其英国子公司设定了新的中期目标，这些目标看起来令人印象深刻，尤其是在该国市场竞争极为激烈的背景下。德意志银行指出，新目标意味着该子公司到2032财年经租赁调整后的Ebitda将在22亿至28亿英镑之间，可能接近分析师预期的上限。分析师补充说，这一更新也支持了德意志银行对该集团现金流和股价前景的乐观看法，因其英国和非洲业务应有助于抵消其他地区的压力。0234 ET - 野村分析师在一份研究报告中表示，中国的半导体自给率或本地化率有望从2025年的约34%升至2030年的47%，其中成熟制程居首，其次是存储芯片。正在进行的中美经济脱钩可能推动更多产能本地化，为国内芯片设计商、代工厂和存储制造商创造机遇。强劲需求正向上游供应链传导，为设备和材料供应商带来显著上行潜力。野村预计，中国晶圆厂设备市场规模将在2026年增长27%至554亿美元，并在2030年达到1035亿美元。0231 ET - 富兰克林邓普顿CEO珍妮·约翰逊表示，通胀上升对私募股权构成逆风。美国的通胀正传导至更昂贵的能源和材料。她指出，私募股权领域的收购已经放缓，如果利率维持高位，这可能会变得越来越困难。许多私募股权公司在零利率环境中持有资产并发展公司。“现在你必须承担这些成本，”她补充道。“退出变得越来越难，所以我认为有些领域你必须谨慎。”但约翰逊表示，这总会转化为机遇。风险投资方面确实存在人们忽视的绝佳机会。“所有人都在大谈AI。他们没有谈论其他相当令人印象深刻的技术，”比如4D打印。0106 ET - 野村分析师Eon Hwang和YJ Kim表示，尽管面临需求低迷、原材料和物流成本上升以及地缘政治紧张等挑战，LG电子仍可能继续实现盈利增长。分析师预计，这家韩国消费电子巨头将保持盈利，受益于重组努力以及包括AI数据中心冷却器在内的新业务扩张。他们预计，该公司独立营业利润将在2026年跃升90%至3.4万亿韩元，并在2027年增长6.3%至3.6万亿韩元。花旗将该股评级从买入下调至中性，称新的AI数据中心冷却器业务的增长已基本反映在近期涨势中，但将目标价从160,000韩元上调至200,000韩元。该股最新下跌3.1%，报201,500韩元。2352 ET - 花旗的Peter Lee和Jayden Oh表示，三星电子可能受益于2027年其高端DRAM产品高带宽内存4的产量增加。分析师预计，三星HBM4 12hi产品——最先进的HBM4变体，垂直堆叠12个DRAM裸片——的价格将在2027年飙升100%-150%，达到每吉比特4-5美元。“展望未来，我们预计随着HBM4放量，三星电子的市场领导地位将进一步增强，这得益于其领先的产能和技术，”他们在一份报告中写道。花旗认为，尽管面临不利的汇率逆风和额外奖金成本，三星电子第三季度初步业绩仍然稳健。2238 ET - 花旗分析师在一份研究报告中表示，在强劲的AI算力需求、代理式AI的潜在上行空间以及共封装光学网络周期兴起的推动下，台积电到2027年有望实现超过40%的收入增长。他们指出，鉴于其大多数AI芯片客户，包括英伟达、AMD和博通，都预计增长加速，台积电的AI收入增长明年可能接近翻倍。因此，花旗预计这家芯片制造商将持续获得盈利预期上调。他们指出，在强劲的收入前景支撑下，台积电的资本支出可能在2027年和2028年分别进一步升至810亿美元和900亿美元。花旗维持对台积电的买入评级，并将目标价从新台币3,800元上调至新台币4,000元。该股报新台币2,560.00元。2021 ET - 花旗分析师Ferry Wong在一份报告中表示，在印尼市场监管机构9月底取消50印尼盾价格下限后，GoTo Gojek Tokopedia经历技术性抛售后，其当前估值看起来颇具吸引力，并提供了上行空间。该行结束其短期负面看法，并开启90天正面催化剂观察。然而，该行将FY26-28经调整Ebitda预期分别下调9%、17%和20%，以反映政府对网约车佣金和潜在配送佣金的上限规定。花旗将该股目标价从IDR95下调至IDR80，但维持买入评级，称市场似乎对GOTO的运营业务赋予很低的价值。该股最新收跌3.2%，报IDR30。