【管理层观点】
Eltek管理层强调了国防部门的强劲需求和产品组合的改善对公司业绩的积极影响。公司正在进行基础设施升级，以支持未来的扩展，并计划通过政府项目解决劳动力短缺问题。

【未来展望】
公司预计2025年底将安装新的40米涂层生产线，年收入潜力可达5500万至6000万美元。管理层计划调整定价模式以应对货币波动，并继续扩展商业销售。

【财务业绩】
Q2 2025收入同比增长20%，达到1250万美元。净收入受到100万美元一次性汇率费用的影响。EBITDA为200万美元，占收入的15.6%，较前季度有所下降。

【问答摘要】
问题1：能否更新2025年和2026年的资本投资计划？
回答：2025年和2026年的主要投资是涂层生产线的安装，预计年底到货并立即投入生产。加速投资计划余额约为600万美元。

问题2：能否披露国际和国防部门的收入比例？
回答：本季度65%至70%的收入来自柔性刚性产品，国防部门占总收入的约65%。

问题3：国防需求如何影响2025年和2026年的业务？
回答：预计国防需求将继续强劲，尤其是来自美国和欧洲市场。军事预算增加，公司希望获得更多订单。

问题4：能否量化订单积压或订单管道？
回答：订单积压增加约10%，但通常不披露具体数据。订单通常按季度分配。

问题5：利润改善是否会持续？
回答：由于固定成本已被完全吸收，额外收入将显著提高利润率。

问题6：安装新涂层生产线后年收入能力如何？
回答：年收入潜力可达5500万至6000万美元。

问题7：为何本季度经营活动现金流为负？
回答：主要原因是客户付款延迟和库存增加以降低风险。

问题8：能否提供EBITDA水平变化的细节？
回答：库存水平增加主要是由于以色列战争导致的采购增加。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气积极，关注公司在国防需求推动下的增长潜力和基础设施升级的进展。

【季度对比】
| 指标 | Q2 2025 | Q2 2024 |
|---------------|---------------|---------------|
| 收入 | $12,500,000 | $10,500,000 |
| 毛利润 | $3,000,000 | $1,600,000 |
| 营业利润 | $1,600,000 | $400,000 |
| 净收入 | $400,000 | $1,400,000 |
| EBITDA | $2,000,000 | $800,000 |

【风险与担忧】
货币波动导致一次性财务费用，影响净收入。招聘合格制造人员的挑战仍在继续。

【最终收获】
Eltek在2025年第二季度表现出色，收入和毛利润显著增长，主要得益于国防部门的强劲需求和产品组合的改善。尽管面临货币波动和劳动力短缺的挑战，公司通过基础设施升级和战略投资计划为未来的扩展做好了准备。管理层对未来的增长持乐观态度，并积极采取措施以应对当前的市场挑战。