英伟达收于238.9美元，上涨4.95美元或2.12%。

当日大单交易整体偏空，最突出的是一笔2340.00万美元的双卖PUT收租组合，同时还有一笔320.40万美元的熊市看跌价差明确押跌，大资金短中期更倾向于谨慎防守。

期权指标分析

NVDA当前隐含波动率（IV）为36.88%，IV百分位为7.17%，处于较低区间，说明当前期权定价相对便宜、市场预期波动率偏低；同时IV/HV比率为1.50，表明隐含波动率仍高于历史波动率，市场对未来波动的定价略高于实际已实现波动水平。

Call/Put成交量比为1.46。

大单交易

一笔规模达2340.00万美元的同向双卖PUT组合，是当日最突出的权利金策略，交易者同时卖出2027-01-15到期的220.0 PUT和170.0 PUT，整体为净收款2340.00万美元。两腿行权价均低于当前238.9美元，属于虚值PUT双卖，更接近以收租为核心的震荡押注策略：交易者预期NVDA在较长期限内不出现深度下挫，希望股价维持在较高区间以保留全部权利金收入。不过由于该组合本质上持续暴露在下行风险之下，尤其220美元一档距离现价不远，因此虽然表面是中性收租，实际仍带有中性偏空特征，反映出大资金并未积极押注强势上攻，而是更倾向于认为股价上行空间有限、波动可控。

一笔规模达320.40万美元净支出的Bear Put Spread，是典型的方向性看空押注，交易者买入2026-11-20到期的240.0 PUT，同时卖出同到期的170.0 PUT，整体净支出320.40万美元。该组合中，买入的240.0 PUT相对当前238.9美元处于实值状态，显示出较强的防御和看跌意图；卖出170.0 PUT则用于部分对冲成本，限定最大收益区间。这类熊市看跌价差通常不是单纯收租，而是明确押注标的未来回落，同时控制权利金支出，说明有资金愿意为中长期下行风险支付成本，并对NVDA后续表现保持偏空判断。

整体来看，NVDA当日大单情绪明显偏空，主导力量来自大额PUT相关交易，且既有长期双卖PUT这种对上行不激进、以震荡收租为主的仓位，也有Bear Put Spread以及多笔PUT买盘所体现出的实质性下行防御与方向押注。虽然市场中也存在一定比例的看多价差和卖PUT资金，但整体不足以扭转空方占优格局，说明大资金当前对NVDA更倾向于谨慎防守，短中期情绪以偏空为主。

策略参考

若卖方希望选择OTM概率较低的价位，可参考170美元下方的PUT，该档位在长期双卖组合中被用作较深虚值腿，但整体仍需留意220美元一线的下行风险；若不愿承担过多保证金，可考虑用Bear Put Spread或更宽行权价的价差策略替代裸卖PUT，以控制尾部亏损。