本季度信息

新世界发展公告截至2025年12月31日止六个月业绩，报告期内营收83.91亿元，同比下降50%。毛利50.38亿元，同比下降25%。经调整净利润（即公告所述“核心经营溢利”）36.36亿元，同比下降18%。经营活动所得现金净额23.21亿元，相比去年同期减少48%。管理层强调，报告期内通过严控一般行政及其他营运费用使成本结构进一步优化，该部分费用同比减少18%。

业务分项

报告期内，物业发展业务营收38.99亿元，较上年同期的83.78亿元下降幅度超过五成，主要因香港及中国内地多个项目于回顾期内交付规模减少；物业投资业务营收26.19亿元，相比去年同期25.59亿元增长约2%。建築业务营收0.99亿元，同比大幅下降，主要是由于集团于上年同期已处置部分大型项目导致基数影响。酒店营运营收7.48亿元，较上一期7.13亿元增加5%。其他业务营收10.25亿元，同比减少约20%。

高管解读

主席 郑家纯博士: “各位股东：岁序更替，华章日新。面对地产业历经的周期迭代与政策重塑，新世界秉持一贯的战略定力，在变局中筑牢根基，于挑战中稳拓新程。这份成绩的背后，离不开全体同仁的笃行不怠，大家以非凡的韧性与专业基因，在业务深耕与价值创造中攻坚克难；亦铭记各位股东始终如一的理解与相伴。谨此，我由衷感谢这份来自内外的合力，它赋予了新世界穿越周期、向新而生的力量。

《论语》有云：‘君子务本，本立而道生。’面对变局，我们深知，唯有筑牢财务与业务的双重根基，方能开创高品质发展的长远之道。

置身于波动市场，我们不仅专注于业务深耕，更致力于财务结构的持续优化。通过积极主动的资本管理，集团财务韧性有所改善。这为我们应对不确定性提供了更厚实的缓冲，也为我们在市场回暖之际把握机遇、开启未来新局提供了坚实保障。

坚持提升物业高品质，始终是我们一直以来的坚守。2025年，我们乘香港楼市复苏之势，于机遇中奋进。新世界坚持‘好产品永远稀缺’的信念，从香港皇都、滶晨，到广州广粤观邸、天馥，每一部作品的持续领跑与热销，都是对高品质发展理念的完美注解。在不确定的时代，高品质住宅已成为我们品牌的资产护城河。

新世界稳步拓展商业零售版图，通过一个个高品质的城市地标，绘就一幅幅人城共生的高品质活力画卷。2025年，香港K11 MUSEA与K11 Art Mall客流创新高，深圳太子湾K11 ECOAST与广州汉溪K11盛大开业，成为激活区域经济活力的新地标。随着上海、杭州项目即将启幕，集团商业运营能力迈上新台阶。每一座作品皆承载着新世界对城市脉动的深刻理解，更构筑了穿越周期的商业韧性。

各位股东，变局从不眷顾犹豫者，但永远奖励笃行者。新世界发展正在构筑起更为稳健的财务与业务根基，并清晰规划出可持续的增长路径。同时，我们更加注重珍视我们来之不易所建立的优秀品牌。征程虽远，信念如磐，笃行将至。未来，让我们继续携手同行，续写高品质发展的新篇章，为股东及社会创造更大价值。”

行政总裁 黄少媚女士: “回顾期内，本集团于香港的住宅物业市场继续呈现复苏迹象。减息周期开始、楼市信心与交投量上扬，加上香港政府人才引进政策效应，共同推动车市需求显著升温。本集团于香港的物业项目销售成绩稳健，通过深耕高品质住宅市场，‘好产品永远稀缺’的理念不断得到验证。

中国内地方面，随着各项稳楼市举措落地，大湾区与长三角等核心城市群市场展现需求韧性。本集团凭借卓越的产品交付能力与品牌影响力，旗下多个项目在广深、沈阳等地继续取得亮眼销售成绩，印证高品质住房的市场认可度依然坚挺。商业运营方面，K11品牌深度挖掘艺文与商业融合，深圳K11 ECOAST与广州汉溪K11自开业后迅速成为区域消费新地标，提振集团租金收入表现。

展望未来，本集团将聚焦港、深、广等重点城市群项目进度，同时稳步提升租金回报。我们亦会继续通过严控成本与资本开支来夯实财务结构，聚力长远稳健发展。非常感谢董事会、股东及全体员工的支持，未来将持续秉持初心，在不确定的市场环境中笃定前行，为股东和社会贡献更大的价值。”