【管理层观点】
管理层指出，尽管通过收购带来了非有机收入增长，但由于市场逆风和客户预算紧缩，Simulations Plus的有机收入有所下降。公司正在通过重组和成本削减应对这些挑战，并专注于在核心软件平台上构建AI驱动的解决方案。

【未来展望】
管理层下调了2025财年的业绩指导，预计全年总收入在7600万至8000万美元之间，调整后的EBITDA利润率在23%至27%之间，调整后的每股收益在0.93至1.06美元之间。未来计划包括在GastroPlus、Admet Predictor和Monolix Suite中整合AI功能。

【财务业绩】
总收入增长10%至2040万美元，其中包括Proficiency收购带来的240万美元贡献。有机收入下降4%。软件收入增长6%，服务收入增长17%。调整后的EBITDA为740万美元，占收入的37%，去年同期为560万美元，占收入的30%。

【问答摘要】
问题1：第四季度的利润率指导为何大幅下降？
回答：重组和成本结构调整主要影响未来季度，第四季度的收入下降和部分成本节约导致利润率下降。

问题2：软件续订率下降的原因是什么？是否有进一步下降的风险？
回答：续订率下降主要由于客户合并和站点关闭。尽管如此，长期来看，续订率预计会保持在90%至95%之间。

问题3：FDA的新指导对客户业务的影响如何？
回答：FDA关于替代动物测试的新指导对药物开发过程的早期阶段有影响，但具体行动还需要时间。长期来看，这将推动建模和仿真技术的应用。

问题4：面对多重市场逆风，最大的挑战是什么？
回答：最大的挑战是客户在投资决策上的谨慎态度。公司正在优化当前环境下的表现，并为市场好转做好准备。

问题5：第四季度的EBITDA利润率预期为何下降？
回答：第四季度的收入下降和固定成本导致利润率下降。尽管进行了成本削减，但市场活动增加了费用。

问题6：何时能恢复到低30%的EBITDA利润率？
回答：将在第四季度业绩发布时更新预期。长期目标是实现35%的调整后EBITDA利润率。

问题7：服务收入和软件收入的动态如何？
回答：第四季度的收入下降主要由服务收入下降驱动。软件业务预计将继续增长。

问题8：有机收入增长率是多少？
回答：总收入同比下降3%，软件收入增长2%，服务收入下降13%。

问题9：GastroPlus和Monolix的客户动态如何？
回答：GastroPlus新增客户表现良好，但Monolix受到客户合并的影响。两者的用户群体不同，Monolix的增长主要来自市场份额的增加。

问题10：服务预订情况如何？
回答：服务预订有所延迟，部分项目推迟到未来季度。

问题11：市场环境是否有所改善？
回答：市场环境仍然谨慎，夏季活动放缓。尽管S&P 500指数有所回升，但客户决策仍然谨慎。

问题12：服务取消对收入的影响？
回答：单一客户取消了两个药物项目的合同，主要影响第四季度收入，部分影响第三季度。

问题13：AI和云平台的研发投入是否会增加？
回答：公司将在提高EBITDA利润率和研发投入之间保持平衡。AI技术的生产力很高，未来将继续投资。

问题14：AI功能的发布节奏如何？
回答：公司将提供更频繁的更新，但客户的IT环境可能限制其采用速度。

问题15：Proficiency的财务预期如何？
回答：Proficiency和医疗通信业务预计贡献900万至1200万美元，低于年初预期。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体谨慎，管理层对市场逆风和客户预算紧缩表示担忧，但对AI驱动的创新和长期增长前景保持乐观。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025财年Q3 | 2024财年Q3 |
|-------------------|------------|------------|
| 总收入 | 2040万美元 | 1850万美元 |
| 有机收入增长率 | -4% | 5% |
| 软件收入增长率 | 6% | 8% |
| 服务收入增长率 | 17% | 12% |
| 调整后EBITDA | 740万美元 | 560万美元 |
| 调整后每股收益 | 0.45美元 | 0.27美元 |
| 续订率（费用） | 84% | 93% |
| 续订率（账户） | 71% | 86% |
| 毛利率 | 64% | 71% |
| 现金和短期投资 | 2850万美元 | 3000万美元 |

【风险与担忧】
1. 市场逆风：客户预算紧缩、项目延迟和政府资金减少。
2. 客户合并：导致软件续订率下降。
3. 单一客户取消：对收入产生重大影响。

【最终收获】
Simulations Plus在2025财年第三季度面临市场逆风和客户预算紧缩的挑战，尽管通过收购带来了收入增长，但有机收入有所下降。管理层通过重组和成本削减应对这些挑战，并专注于在核心软件平台上构建AI驱动的解决方案。尽管短期内面临压力，但公司对长期增长前景保持乐观，特别是在AI技术的推动下。投资者应关注未来季度的市场动态和公司在AI创新方面的进展。