要点

• 周三交易中，Palantir和微软（Microsoft）股价下跌，而芯片和光网络股票则出现上涨。

• 芯片和网络股票上涨，是因为一系列强劲的财报向市场释放出一个信号：人工智能（AI）的需求依然强劲。

• 投资者预计，人工智能将对软件行业造成颠覆，因为“氛围编程（vibe-coding）”工具的发展可能会让部分软件产品变得过时。

到了现在，这几乎已经可以算是一条市场规律：芯片和网络股票上涨时，软件股就必须下跌。

周三早盘，这种市场动态再次上演。随着AI交易重新升温，Palantir（PLTR）和微软（MSFT）成为标普500指数表现最差的股票之一。

Palantir下跌3%，微软下跌1.97%。其他处于下跌状态的软件股还包括Salesforce（CRM）、ServiceNow（NOW）和Workday（WDAY）。

与此同时，芯片和光网络公司的股票纷纷上涨。此前公布的一系列强劲财报向市场表明，AI需求依然十分强劲，推动了这些股票的上涨。

软件股和芯片股往往呈现不同的走势，而这一现象背后的核心原因，就是投资者如何看待这两个行业与人工智能之间的关系。

芯片是运行大型语言模型（LLM）所必需的硬件，而数据中心建设热潮也进一步推高了对光纤电缆以及其他网络产品的需求。

与此同时，人工智能预计将对软件行业造成重大冲击，因为所谓的“氛围编程（vibe-coding）”工具正在快速发展，而这类工具预计可能会让一些现有的软件产品变得过时。

不过，这种市场动态同样存在反向作用。

过去三个月，Palantir和微软的股价分别上涨了35%和24%。这两家公司此前受益于市场对于芯片类股票估值过高的担忧——也就是说，当投资者开始担心芯片股可能已经涨得太贵时，资金反而会流向部分软件公司。