本期信息

赛晶科技于2026年上半年实现营收约人民币12.70亿元，同比增长约43%。经调整净亏损约人民币0.27亿元。毛利率从上年同期的25.8%回落至22%，主要由于低毛利率产品占比提升。经营活动产生的现金流量则由上年同期净流入约0.87亿元转为本期净流出约1.30亿元。

成本结构方面，销售及分销成本同比上升9.7%，管理费用同比上升9.5%，研发投入同比增长35.5%。

业务分项

• 输配电业务：报告期收入约6.57亿元，同比增长41%，其中柔性输电分领域增长最为明显，同比增长76%，而常规直流输电分领域则因交付进度影响收入同比下降65%。 • 电气化交通业务：实现收入约32.48百万元，同比增长37%，其中电力机车和动客车组相关合同拉动该领域收入增长。 • 工业及其他业务：实现收入约5.20亿元，同比增长46%。其中工业控制需求增长，以及新能源发电及储能相关业务扩张贡献显著。 • 国外市场：上半年实现营收约59.54百万元，同比增长41%，订单主要来自电能质量治理装置及固态开关等产品的海外客户。

高管解读

项颉（董事会主席）：“尊敬的各位股东，人、储能、新能源，输电工程项目众多，直流特高压。中国继续大力推进新型电力系统建设，步入二零二六年，人工智能、数据中心、船舶电气化等新兴产业蓬勃发展。各项业务带来广阔市场机遇。本集团于二零二六年上半年实现收入约人民币12.7亿元，较二零二五年同期增长约43%，然而，由于瑞士法郎汇率下跌导致的外汇远期合约公允价值波动及汇率损益变动、以及政府补贴减少等因素的影响，本集团录得母公司拥有人应占亏损。此外，由于收入对应的产品组合变化，其中低毛利率的产品占比提升，本集团的毛利率回落至约22%。从二零二六年下半年起，本集团新增的外汇远期合约开始执行套期保值会计准则，外汇远期合约公允价值波动对本集团利润的影响将大幅减弱。

上半年，输配电领域业务仍是本集团的核心基本盘，本集团于该领域实现收入约人民币6.6亿元，较二零二五年同期增长约41%。其中，柔性输电分领域业绩增幅显著，同比增长约76%。虽然本集团于常规直流输电分领域的业绩有所承压，但国家电网有限公司当前的特高压行业景气度上行，本集团于该领域的收入有望在二零二六年下半年提升。期间将加快推进‘十五五’特高压直流工程，为本集团的中长期业务增长筑牢根基。

就自研的功率半导体业务，从产品来看，本集团的直流支撑电容器和智能电网在线监测系统在柔性输电分领域实现收入大幅增长。本集团加快推进第七代微沟槽2300V和1050V IGBT芯片的迭代以及2300V碳化硅SiC芯片的研发。此外，本集团推出1200V/1100A的ED封装IGBT模块的同时，也在进行MOSFET与SiC各自的研发。于二零二六年上半年，SiC混合模块和SiC模块产品持续丰富，并已在风电、光伏、储能、商用车及AI数据中心等多元场景落地应用，第七代i23系列IGBT芯片和模块均实现市场出货量增长，其中芯片销量较二零二五年同期增长约121%，模块销量较二零二五年同期增长约38%。尤其是子公司赛晶亚太半导体科技（浙江）有限公司成功入选国家专精特新‘小巨人’重点企业，彰显国家对本集团技术创新和实践成果的认可。模块产品也通过国内头部商用车企业的路测认证并批量出货。

另外，本集团的固态开关业务继续呈现高速发展态势。其中，固态直流断路器获得了意大利船级社认证，这是其获得的第四个全球船级社认证，在多个国内船舶项目订单中展现出明显优势。本集团全力推进AI数据中心的产品和业务，固态功率组件获得全球头部AI设备厂商的批量订单，预计二零二六年下半年开始交付。2300V的SiC模块也有望于二零二六年下半年开始送样，液冷母排等相关产品已实现出货。

本集团将坚持技术研发驱动，中长期布局IGBT、SiC及固态开关等核心电力电子技术，始终立足国家‘十五五’发展规划并把握能源与算力变革的时代机遇，深度适配电网输电、新能源储能、数据中心供电及高端工业等多元场景需求，藉此推动高质量发展。本人谨代表董事会及全体雇员，对本公司股东、利益相关者的支持与奉献表示衷心感谢！本人将与管理团队继续努力，力求创造更多的股东价值和企业社会价值！

二零二六年下半年，本集团预期下游行业的需求持续向好，将继续深耕电力电子核心器件与前沿技术，全面夯实多赛道的增长动能。我们将在加快推进特高压直流工程交付的同时，不断加大在新能源及储能以及高端工业领域的投入和市场布局，力争实现二零二六年全年的经营目标。”