最新调查显示,投资者情绪在7月飙升至2月以来最乐观水平,对盈利前景的乐观程度创五年最大升幅,风险偏好亦刷新历史峰值。现金水平骤降至3.9%,触及该投行策略师设定的"卖出信号"警戒线。
美国银行周二发布报告指出,当前市场情绪呈现过热迹象。但基金经理的股票超配持仓尚未达极端水平,债券市场波动率持续低迷。"贪婪情绪的反转难度始终高于恐惧",该行分析师强调,投资者更可能采取"夏季对冲与轮动"策略,而非大规模做空或全面撤离市场。
随着投资者押注特朗普不会在8月1日新期限前对主要贸易伙伴加征高额关税,标普500指数本月屡创新高,比特币市场亦获资金涌入。股债汇三大市场波动率持续低迷,显示投资者缺乏对冲或调仓的紧迫性——这项覆盖211位基金经理、管理规模达5040亿美元的调查印证了该趋势。
债券市场正承受显著压力,尤其是长债领域。投资者正为政府借贷与支出扩张做准备,而特朗普屡次威胁撤换美联储主席鲍威尔的行为,更令美债市场雪上加霜。调查显示81%的受访者预测年底前将降息1-2次。
外汇市场出现标志性变化:欧元持仓创2005年1月以来最大超配比例。年内欧元兑美元已飙升近13%,攀升至近四年高位,成为美元资金外流的主要受益者。尽管认为美元空头交易已达拥挤状态的投资者比例从39%降至33%,但多数人仍预期美元下行空间有限。
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