eGain Communications Corporation（EGAN涨6.00%）于2025年9月4日公布2025财年第四季度业绩，总收入（GAAP）环比增长11%，同比增长3%至2320万美元，非GAAP软件即服务（SaaS）毛利率创纪录达到80%。该公司于4月宣布与JPMorgan Chase（纽交所代码：JPM）建立重要设计合作伙伴关系，概述了传统消息产品的淘汰计划，并预计在2026财年（截至2026年6月30日）实现全年收入增长回归，核心AI知识业务的年经常性收入（ARR）预期增长20%或更多。

**AI知识ARR加速增长，传统消息业务日落**

AI知识客户的ARR同比增长25%，截至2025年9月已达到公司总ARR的近60%。这些客户在过去十二个月的净美元SaaS留存率从一年前的98%提升至115%。管理层预计传统消息产品的当前ARR约470万美元将在2026财年全年逐步减少，从第二季度开始。

"知识客户的SaaS ARR同比增长25%，按恒定汇率计算增长22%，而所有客户的SaaS ARR同比增长11%，按恒定汇率计算增长9%。关于我们的净留存率，知识客户过去十二个月的美元SaaS净留存率为115%，按恒定汇率计算为112%，高于一年前的98%，而所有客户的净留存率为105%，按恒定汇率计算为103%，高于一年前的88%。"——首席财务官Eric Smith

AI知识ARR的快速增长和留存率的改善（现已达到115%）突显了公司成功摆脱传统产品并推动更高价值经常性收入流的能力。

**JPMorgan Chase合作伙伴关系扩大eGain战略影响力**

与JPMorgan Chase的合作伙伴关系代表了公司历史上最大的交易之一，将eGain的业务范围从个别业务单元扩展到公司范围的AI知识中心。该协议包括协作产品开发、8月向JPMorgan Chase授予认股权证，以及增加一名JPMorgan Chase董事会观察员，为更广泛市场的下一代产品方向提供指导。

"我们的AI知识中心现在将为美国Chase业务的所有银行员工提供服务。令我们兴奋的是，我们现在正在积极与JPMorgan Chase合作，改善客户体验并推动整个业务的AI效率提升。为了加强这一合作伙伴关系，我们在8月向JPMC发行了认股权证，他们同意提名一位高级管理人员以观察员身份加入我们的eGain董事会。"——首席执行官Ashu Roy

这一战略关系使eGain能够从JPMorgan Chase的规模和专业知识中受益，同时加速产品创新并提高在其他大型企业客户中的信誉。

**毛利率扩大，云迁移和自动化推动效率提升**

第四季度总毛利率从一年前的71%上升至73%，非GAAP SaaS毛利率从76%上升至80%。非GAAP运营成本同比下降2%，尽管全年研发（R&D）支出增长了15%。所有客户迁移到新的云架构以及AI驱动自动化的增加，使公司成本结构得到持续改善。

"我们完成了所有客户向新架构的迁移，这是我们过去几年一直在开发的新云平台。我们之前提到过这一点。这是我们看到收益的一个方面，现在将继续存在。但第二个方面是，不仅仅是AI，还有我们更快开发新产品和功能的能力，我们正在自动化支持和运营云的过程，在使用云资源方面变得更加高效。这三个方面。这是我们能够在可持续基础上创造的另一大块改进。"——首席执行官Ashu Roy

这些运营改进预计将支持毛利率的进一步扩张，并能够在不增加整体成本基础的情况下继续投资产品开发。

**展望未来**

管理层预计2026财年（截至2026年6月30日）总收入为9050万美元至9200万美元，GAAP净收入为350万美元至500万美元，调整后EBITDA为1040万美元至1190万美元，非GAAP净收入为830万美元至980万美元。毛利率预计扩大至74%至75%，核心AI知识ARR预期同比增长20%或更多，但会被传统消息业务约470万美元ARR的全年减少部分抵消。研发投资将同比增长约6%，调整后EBITDA目标同比增长20%至40%。