运动服饰品牌露露柠檬（Lululemon）股价在周三盘后大跌5.72%，主要原因是公司发布的2025年业绩指引低于市场预期，引发投资者对其未来增长潜力的担忧。

尽管露露柠檬2024年第四季度业绩超出预期，实现营收36.1亿美元，同比增长12.7%，但公司给出的2025年第一季度和全年业绩指引却令市场失望。公司预计2025年全年营收为111.5-113亿美元，同比增长仅为5%-7%，低于分析师此前113.1亿美元的预期。这一增长率显著低于公司过去几年的表现，暗示其增长势头可能正在放缓。

造成增长放缓的原因主要有以下几点：首先，作为公司第二增长曲线的男装业务发展不及预期，5年来占比仅提升0.7个百分点至24.2%；其次，北美市场趋于饱和，同店销售增长率已降至个位数；最后，公司越来越依赖国际市场特别是中国市场的扩张来推动增长。虽然中国市场表现亮眼，第四季度增长40%，但这也凸显了公司在其他市场的增长乏力。面对这些挑战，露露柠檬能否找到新的增长动力，将成为投资者关注的焦点。