CODAN LTD (ASX: CDA)股价在周五再次大幅上涨。这家金属探测器公司股价当日收盘上涨8%至28.34澳元。这意味着自公司发布全年业绩以来，该股在短短两天内累计上涨20%。现在投资是否为时已晚？让我们来看看Bell Potter对这只股票的看法。

**分析师怎么说？**

Bell Potter对CODAN LTD股价在全年业绩发布后飙升并不感到意外。该券商指出，公司业绩远超市场预期。

CDA录得2025财年集团收入6.742亿澳元（同比增长22%），超出Bell Potter预期（+7%）和市场共识预期（+5%）。通信部门收入（4.135亿澳元）同比增长26%（Bell Potter预期21%），包括19%的有机收入增长，远高于10%至15%的目标区间。金属探测收入（2.584亿澳元）同比增长16%，环比增长21%，这是一个重大惊喜，考虑到管理层此前曾暗示下半年业绩将与上半年相似。集团息税前利润1.46亿澳元（同比增长28%）再次超出Bell Potter和市场共识预期，净利润（1.035亿澳元）同比增长27%。这一强劲表现实现稀释每股收益57.1澳分和全年股息28.5澳分。CDA在2025年6月30日拥有3970万澳元现金余额，净债务头寸降至7830万澳元。

这一超预期表现的关键驱动因素是其无人系统（无人机）业务。这得到了非洲地区金属探测器强劲需求的支撑。

CDA强劲表现的关键因素是DTC的无人系统业务，该业务在2025财年实现约1亿澳元收入，是2024财年业绩的两倍多。此外，Minelab非洲销售出现反弹，在市场条件改善的推动下较2025财年上半年增长54%，该地区的政治不稳定是Minelab业绩的主要风险。这些领域的增长超过了Zetron业务略低于预期的增长。

**你应该买入、持有还是卖出CODAN LTD股票？**

根据研报，该券商认为CODAN LTD股票在强劲上涨后已充分定价。今晨，Bell Potter维持持有评级，并大幅上调目标价至27.80澳元（此前为17.25澳元）。这与其股票当前交易价格基本一致。

对于其持有建议，分析师表示：

我们已根据2026财年通信业务增长15%至20%和长期部门增长10%至15%的前景目标上调收入预测。我们现在预测2026财年集团收入7.726亿澳元（同比增长14.5%），息税前利润1.829亿澳元，净利润1.312亿澳元。我们对2026/2027/2028财年的每股收益预期分别上调+19%/+14%/+13%。我们在贴现现金流模型中将加权平均资本成本降至9.7%，并将企业价值/息税前利润倍数提高至30.0倍，以反映积极前景和不断增加的国防业务敞口。我们更新的目标价27.80澳元较当前股价溢价不到15%，因此我们维持持有建议。