摘要

Inter & Co Inc将在2026年02月10日（美股盘前）发布最新季度财报，市场关注公司在数字金融板块的增长与盈利质量的变化。

市场预测

市场当前一致预期本季度总收入为23.65亿美元，同比增31.66%；调整后每股收益预计为0.85美元，同比增36.43%；本季度EBIT预计为4.70亿美元，同比增19.31%；由于公开资料未披露本季度毛利率与净利率预测，相关指标不展示。公司上季度财报对本季度的指引未在公开材料中明确披露。公司主营业务亮点在“银行和支出”，上季度收入33.53亿美元，贡献占比87.29%，反映其在核心金融服务与支付生态的规模化优势。发展前景最大的现有业务仍为“银行和支出”，收入33.53亿美元，同比信息未披露，但在数字化渗透提升与生态协同驱动下具备持续放量基础。

上季度回顾

公司上季度实现营收13.29亿美元；毛利率未披露；归属母公司净利润为3.36亿，环比增长6.73%；净利率为22.11%；调整后每股收益为0.75美元，同比增长38.89%。上季度经营表现的关键点在费用控制与利差管理带动净利率维持在较好水平，同时收入结构中银行与支付相关业务贡献度高。公司核心的“银行和支出”业务实现收入33.53亿美元，占比87.29%，在跨产品与跨场景的用户渗透中维持稳健增长。

本季度展望

数字金融生态的规模效应与交叉渗透

Inter & Co Inc的数字金融生态以账户、支付、信贷与财富管理形成闭环，银行和支出板块是拉动经济性的主引擎。本季度收入的市场预期增长至23.65亿美元，若实现，将体现活跃用户数与每用户收入的提升。生态协同可以降低获客成本并提升留存，例如支付频次增加带动账户余额与活期沉淀，反过来优化净利差结构。以往季度净利率22.11%显示公司在费率与风险控制方面具备纪律性，本季度若维持接近水平，利润质量将更具韧性。风险在于外部利率环境与信用周期变化可能带来利差压缩与拨备压力，需关注坏账率与费用率的边际变动。

支付与零售相关场景的活跃度与变现路径

“店铺”、“保险经纪”、“投资”与“其他”构成了支付和零售场景的扩展能力，上季度分别贡献1.87亿美元、1.20亿美元、1.39亿美元与2.75亿美元，为银行主业务提供增量触点。跨场景活跃度提升通常能带来更高的交叉销售转化，例如从支付进入小额信贷与理财的路径。本季度若延续用户规模与交易频次的改善，收入结构有望更均衡，减少单一利差的波动对利润的影响。需要关注的是“调整”科目为-2.32亿美元，提示内部抵销或会计调整对表观收入的影响，随着业务复杂度提高，管理层在披露口径与风险敞口的清晰度将是市场衡量的关键。

盈利质量与每股收益的弹性

市场预计本季度EBIT为4.70亿美元、EPS为0.85美元，在收入与费用率优化下具备一定弹性。若净利率能接近上季度的22.11%，并保持费用控制与风险成本稳定，EPS实现同比增长36.43%具备可行性。上季度调整后每股收益为0.75美元，显示公司在规模增长与成本结构优化的双重驱动下盈利能力改善。本季度的潜在扰动因素包括汇率变动对换算与资本占用的影响，以及信贷资产增长下的拨备前景，管理层在资本充足与风险偏好之间的平衡，将影响市场对估值与增长质量的判断。

分析师观点

近期媒体与机构观点显示，对Inter & Co Inc的看多比例更高，主因在于数字金融生态持续扩张与盈利改善的确定性。部分机构认为，该公司银行与支付主业的规模优势将继续释放收入与EPS的增长弹性；有分析师指出，若本季度收入同比增速在30%附近、EPS维持向上，股价将受益于业绩预期的上修与估值重估。结合这些观点，市场更关注管理层在风险成本与费用率的纪律性执行，以及在新业务扩展中的投入与回报机制；若能在维持净利率韧性的同时提升交叉销售效率，盈利与资本回报的表现有望支撑积极的市场判断。