期货早高峰-音频版

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宏观要闻

1. 据华盛顿邮报报道，四位知情人士透露，美国总统拜登在其任期的最后几周正在权衡对俄罗斯能源领域实施重大新制裁，因为美国政府正考虑在针对普京的金融战中打出最后一击。

2. 国家发改委发布《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，其中提到，要严格落实防范化解地方政府隐性债务风险的要求，不得以盘活存量资产为名，将特许经营模式异化为地方政府、地方国有企业或平台公司变卖资产、变相融资的手段，严禁在盘活存量资产过程中新增地方政府隐性债务等各类风险。

3. 据乘联会数据，2024年11月新能源汽车出口量14万台，同比下降14%，环比上月下降32%；2024年1-11月新能源汽车累计出口量186万台，同比增长13%。

4. 全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”。一是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。三是大力优化支出结构、强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。四是持续用力防范化解重点领域风险，促进财政平稳运行、可持续发展。五是进一步增加对地方转移支付，增强地方财力，兜牢基层“三保”底线。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.2%报2633.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.14%报30.23美元/盎司。

2. 国际油价全线收涨，美油2025年2月合约涨1.34%，报70.17美元/桶。布油2025年3月合约涨1.26%，报73.23美元/桶。

3. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨0.62%报8967美元/吨，LME期锌涨1.66%报3034美元/吨，LME期镍涨1.13%报15465美元/吨，LME期铝涨1.15%报2556美元/吨，LME期锡涨0.83%报28780美元/吨，LME期铅跌0.3%报1980美元/吨。

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.44%报979.75美分/蒲式耳；玉米期货涨0.17%报448.5美分/蒲式耳，小麦期货跌1.02%报535美分/蒲式耳。

5. 国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品多数上涨，LPG涨2.78%，纯碱涨2.25%，PTA涨1.23%，原油涨1.19%。黑色系多数上涨。农产品普遍上涨，菜粕涨2.35%，豆粕涨1.22%，玉米涨1.1%。基本金属多数收涨，沪锌涨0.96%，沪镍涨0.78%，沪锡涨0.73%，沪铜涨0.18%，氧化铝跌1.48%。沪金涨0.13%，沪银涨0.49%。

黑色系热点资讯

1. 据Mysteel调研统计，近期受环保原因影响，自2024年11月起山东、山西、河南、河北等地生铁企业共计新增12座高炉停产检修，日度影响生铁产量约为1.19万吨。其中有2座高炉为临时停产3-4天，其他停产时间为20天至3个月不等。

2. 12月24日中国47港进口铁矿石库存总量15613.43万吨，较上周一下降45.43万吨。具体区域来看，本期华北、华东、华南三个地区港口进口矿库存均呈现不同程度的去库，东北库存基本持稳运行，而沿江港库较上周一呈现累库趋势。另外，周期内港口铁矿石到港下滑，港口压港有所缓解。

3. 卫星数据显示，2024年12月16日-12月22日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1133.8万吨，环比上升8.3万吨，库存小幅回升，目前库存绝对量略低于四季度以来的平均水平。

4. 据央视新闻，专家解读明年如何“稳住楼市”：“持续用力推动”的表述，意味着下一步将继续贯彻落实“推出增量政策、落实存量政策”，以此来形成政策叠加效应。同时，“用力”意味着未来不仅有新政策，而且政策力度会加大。

农产品热点资讯

​1. 印尼棕榈油行业协会GAPKI周二公布的数据显示，印尼10月棕榈油出口量为289万吨，较去年同期的301万吨有所下降，但较9月修正后的226万吨有所改善。

2. 据Wind数据，截至12月24日当周，豆油港口库存录得93万吨，较12月17日当周的93.3万吨减少0.3万吨。

棕榈油生产国理事会（CPOPC）预测称，由于关键市场，特别是印尼和马来西亚产量停滞，2025年棕榈油价格可能将陷入每吨4000—5000林吉特区间（899—1124美元）。

3. 据Mysteel，根据近期统计局数据，结合今年实际情况，预估全年广东省粗钢产量将低于去年同期水平。预估2024年广东省粗钢总产量或将维持4000万吨级水平。

4. 据国家粮油信息中心，上周国内油厂大豆、豆粕库存均下降。监测显示，12月20日，全国主要油厂进口大豆商业库存637万吨，周环比下降24万吨，月环比上升75万吨，同比上升95万吨，较过去三年均值高207万吨。主要油厂豆粕库存59万吨，周环比下降6万吨，月环比下降19万吨，同比下降33万吨，较过去三年同期均值低9万吨。

5. 加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽压榨数据显示，2024年11月，加拿大油菜籽压榨量为1019337.0吨，环比降7.45%；菜籽油产量为427366.0吨，环比降6.94%；菜籽粕产量为595085.0吨，环比降8.2%。

6. 印尼即将实施B40生物柴油计划，专家预测，2025年初，毛棕榈油（CPO）期货可能超过每吨5000林吉特，如果该计划如期进行，年初价格可能会上涨10%至15%。预计B40将逐步实施，全面采用可能推迟到2026年。行业专家质疑可行性，因为毛棕榈油供应紧张、存在补贴压力以及需要调整出口专项税结构。

7. 农业经济学家Jim McCormick表示，很多美国农民正考虑扩大玉米的种植面积。现实情况是，如果你种植大豆，现在的交易价为每蒲式耳9.86美元，根本无利可图。玉米的价格为每蒲式耳4.36美元，价格不是很好，但要比大豆好一些。这吸引人们种植更多的玉米，预计2025年美国大豆种植面积将减少。

能源化工热点资讯

1. 据天然橡胶网，2024年前11个月，科特迪瓦的橡胶出口量共计达到了135.1万吨。然而，与2023年同期相比，这一数字却下降了5.4%，即从去年的142.7万吨减少到了今年的135.1万吨。

金属热点资讯

1. 通威股份官微发布公告称，当前，受西南地区冬季进入枯水期，电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，逐步安排公司旗下永祥股份下属4家高纯晶硅生产公司，根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产，后续具体复产安排将根据项目地电力价格变化以及市场行情统筹规划。

2. Pepperstone分析师艾哈迈德・阿西里在一份报告中称，鉴于假期期间交易量季节性下降，黄金价格在假期期间应会在2620美元至2660美元的窄幅区间内波动。

3. 据广期所公告，多晶硅期货将于2024年12月26日（星期四）上市交易，各合约的挂牌基准价如下，PS2506合约38600元/吨，PS2507合约38600元/吨，PS2508合约38600元/吨，PS2509合约38600元/吨，PS2510合约38600元/吨，PS2511合约38600元/吨，PS2512合约38600元/吨。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 昨日纯碱期货尾盘拉升，发生了什么？

中天期货分析指出，纯碱目前价位，向下又接近历史低位支撑，如果大幅拉升，又容易引发套保盘压力，上下约束下容易形成拉锯走势。昨天阿拉善部分产线机器故障消息刺激盘面短线拉高，价格在前低附近出现进一步止跌震荡走势。后市建议关注最近一周平台的突破争夺情况。今年纯碱的供需面整体弱于玻璃。供应端低价状态下，部分企业亏损，部分企业装置减量运气，但绝对量还未下降至低位，库存压力大。需求方面表现相对谨慎，下游浮法、光伏玻璃冷修节奏均已放缓，冬储备货缓慢略有增加。

2. 钢价震荡回升，跌势何时结束？

兰格钢铁分析指出，从目前看，钢市行情并没有在淡季中表现出一直下跌的态势，相反，现货市场的抗跌性比较强。这主要是今年淡季累库时间较去年明显延迟，且目前还在于降库状态，市场下跌的驱动明显减弱。另外，市场的变化很大程度上受制于原料影响，如果“双焦”止跌反弹，钢价上行的动力会强一些。总之，短期下跌空间有限，反弹需要条件进一步转化。

今日重要期货数据和事件一览

1.12月25日，因圣诞节假期，CME旗下贵金属、美油期货合约，ICE旗下布伦特原油、原糖、棉花期货合约，CBOT旗下大豆等期货合约，LME旗下金属期货合约等交易全天暂停。

2. 12月25日待定，ITS/AmSpec/SGS公布12月1-25日马棕油出口数据。印尼将于2025年1月实施B40生物柴油计划，关注本次数据实际变动情况。