核心观点：12 月小松开工小时数同比高增，对传统需求指引乐观。根据小松官网，24 年12 月小松中国开工小时数为108h，yoy+19.5%，环比连续7 个月保持正增长；同时，小松公布的12 月中国6 吨以上履带挖机需求yoy+34%，高于协会数据。目前，中国市场中小松挖机以中大挖为主，小松开工率是基建地产等传统需求的“晴雨表”。然而，开工到销售仍需一个传导过程，根据工程机械协会数据，11 月份...
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