金吾财讯 | 德康农牧(02419)逆市冲高，临近午盘涨幅扩大，截至发稿，涨17.13%，报46.15港元，成交额3.02亿港元。招商证券研报指出，德康长期深耕于生猪及黄羽鸡养殖行业，经年累积的育种优势使得其畜禽成本领先于同行。生猪：公司自主培育的德康E 系种猪自2023 年起大面积推广，降本成效显著；估算目前公司完全成本或已降至13 元/千克以下，成本居于行业第一梯队。公司计划自西南往华南及华东市场扩张，在自营农场与一号家庭农场稳健扩张的同时，重点发展二号家庭农场模式，预计未来三年公司生猪出栏增速在20~30%左右；黄羽鸡：公司充分利用其种鸡资源优势，提高中慢速及中速型黄羽肉鸡的比例；加大华南地区的拓展力度，预计黄鸡出栏量稳中略有增长。该行预计公司2025~2027 年分别实现营业收入256/322/421 亿元，生物资产公允价值调整后净利润分别为44.4/48.8/76.8 亿元，EPS 分别为11.41/12.55/19.74 元。上调至“强烈推荐”投资评级。