著名AI科学家李飞飞领衔的斯坦福大学人工智能研究所近日发布了最新一期《2025年人工智能指数报告》，报告指出中美顶级AI大模型性能已经由2023年的17.5%大幅缩至0.3%，接近抹平。

报告显示，2024年重要大模型（Notable Models）中，美国入选40个，中国15个。其中，谷歌、OpenAI入选7个并列第一，阿里入选6个，按照模型贡献度位列全球第三。在业内顶级专家评选出的32项“2024年AI领域重要发布”中，中国的阿里Qwen2、Qwen2.5及DeepSeek-V3三大发布上榜。

当前关税风暴冲击市场，但与过去最大的不同是，中国目前的AI发展迅速，在多个方面赶超美国。本轮国内的科技行情是由自主研发的DeepSeek和主要互联网平台增加资本开支所引领的，产业链需求更多集中在内需，面临的冲击更小。

云计算ETF（159890）近两日持续上涨，也体现了市场对于这一逻辑的共识。

银河证券认为，当前国产算力需求长期保持高增的趋势，成为中国AI经济从规模扩张转向全球竞争力构建的核心加速器。中长期来看，在算法和架构上的创新给国产AI硬件发展增加了一条新的道路，有望形成大模型从训练到推理端再到应用端的进一步繁荣共赢局面，带来AI应用与硬件的普及落地加速。

由此来看，国产算力和应用端投资价值愈发凸显。云计算ETF（159890）紧跟中证云计算与大数据主题指数，集AI产业链算力与应用龙头，覆盖公司中，算力与应用各占50%，长期来看，国内AI产业链自主可控持续提升，投资者可通过云计算ETF（159890）进行布局。