投资要点：公司发布2025 年一季度零售运营数据，表现超预期。25 Q1 公司整体流水增长中双位数，其中，安踏、FILA 高单位数增长，延续24Q4 以来的优异表现。其他品牌（包括迪桑特、可隆、Maia active）合计流水增长接近70%，延续强劲增长趋势，表现超预期。分细分品牌看，1）安踏儿童、成人均稳健增长，FILA 潮牌及童装表现亮眼。根据公司25Q1公开业绩交流，25Q1 安踏整体取得高...
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