本周观点市场方面，上周通信（申万）指数上涨0.59%，同期上证综指下跌0.49%，深证成指下跌0.17%。北美四大云厂商1Q25 合计资本开支同比增长64%至711 亿美元，并保持25 年资本开支的积极态度，如谷歌/Meta 分别给予25 年CapEx 指引：750（维持）/640-720（上调）亿美元。我们认为，海外CSP 资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好海外...
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