金吾财讯 | 国证国际发研指，力鸿检验(01586)2024年公司业绩表现稳健，全年实现营收12.63亿港元，同比增长12.9%；实现归母净利润8272.5万港元，同比增长3.4%。公司已进入四大期货交易所平台，成为碳酸锂、铁合金等新能源关键品种的主力质检机构，直接受益于大宗商品贸易增长及期货市场扩容。2024年参与《再生钢铁原料》国标起草，标准制定权进一步强化行业地位。该行指，公司2024年营收按照业务地区分类，其中，大中华地区业务实现营收6.96亿港元，同比增长7%，主要受益于国内大众产品检测需求稳健；海外地区收入达5.68亿港元，同比上升21.3%，主要得益于海外布局网络的完善以及新加坡油品检测业务的增长。公司的海外业务团队运营表现优异，海外营收占公司总营收比例达到45%。新加坡油品团队业务开拓进展顺利，产能爬坡迅速，业绩快速释放，为公司海外战略布局提供坚实的基础；此外公司也在积极布局中东市场，进一步提升品牌海外知名度。该行续指，根据公司公告，自去年12月13日起，依据股东于6月18日举行的股东周年大会所授出的股份购回授权，视市场情况在公开市场回购股份。预计回购举措可为公司股东提供持续回报。该行表示，在AI的赋能下，驱动公司未来业务增长，盈利能力增强。同时，得益于公司行业良好的品牌公信力，客户粘性高，海外业务表现亮眼。“联邦制”助力公司快速布局海外市场以及业务范围的拓展。该行认为在AI+海外业务两大方向的加持下，看好公司未来发展前景，维持目标价3.18港元每股，对应2025/2026/2027年PE分别为19.8倍/17.4倍/15.2倍，维持“买入”评级。