美联储主席鲍威尔及其同僚在降息问题上继续保持观望立场。在通胀压力和劳动力市场表现之间，美联储正谨慎权衡政策选择，以确保政策方向的准确性。当前，华尔街多数投行已将美联储降息预期从6月推迟至7月。

美联储在政策制定过程中始终坚持数据驱动原则。鲍威尔领导的美联储团队表现出明确特征，即在对数据有充分把握后才会采取行动。目前，美联储需要在实际经济数据中看到确切的经济放缓迹象，尤其关注劳动力市场表现。这种审慎态度表明，美联储不会仅仅基于经济放缓预期就采取预防性降息措施。

关税政策对通胀的影响成为美联储内部讨论的焦点。美联储内部对关税引发的通胀是否属于暂时性现象产生分歧。早期多数官员认为通胀压力具有暂时性，但随着形势发展，这一判断需要更多论证支持。在此背景下，美联储倾向于采取相对谨慎的政策立场，宁可行动略显迟缓也要确保方向准确。

美联储在政策沟通方面面临挑战。一方面需要向市场传递已在考虑应对措施的信号，另一方面又要避免过度刺激市场预期。美联储希望向市场传达出有能力避免经济衰退的信心，同时保持政策灵活性。鲍威尔可能会延续上月演讲的主要观点，这些观点实际上已为当前的政策立场做好铺垫。在关税政策带来的不确定性下，美联储需要在政策独立性和经济现实之间找到平衡点。