核心观点微软整体业绩好于预期，Azure 非AI 部分明显超预期，主要由于CY24 年底以来渠道执行力度强化，带来短期续约&迁移趋势改善，预计FY4Q25 能够维持。25 年预计大量AI 用例从实验阶段转向生产部署：应用侧M365 Copilot 可能在2H25 乃至后续季度开始拉动生产力软件业务增长，Azure AI 带动其他如数仓业务等增长。尽管AI 业务能见度方面仍然存在问题，AI ...
网页链接核心观点微软整体业绩好于预期，Azure 非AI 部分明显超预期，主要由于CY24 年底以来渠道执行力度强化，带来短期续约&迁移趋势改善，预计FY4Q25 能够维持。25 年预计大量AI 用例从实验阶段转向生产部署：应用侧M365 Copilot 可能在2H25 乃至后续季度开始拉动生产力软件业务增长，Azure AI 带动其他如数仓业务等增长。尽管AI 业务能见度方面仍然存在问题，AI ...
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