路透上海5月9日 - 中国股市沪综指周五早盘收跌，在上日收创六周新高后回调，关注周末的中美会谈；半导体板块领跌。

沪综指.SSEC早盘收跌0.3%，至3,343.38点，沪深300指数.CSI300收低0.2%。深圳创业板指数.CNT收跌1%，上证科创板50成分指数.STAR50收低1.7%。

汇丰前海证券中国区股票策略研究主管孙瑜等人在报告中表示，自4月初以来，中国市场对中美关税驱动的贸易紧张局势升级已日益不敏感。全球投资者--特别是英国、欧洲、中东和亚洲投资者--对中国叙事的情绪发生了长期转变，此前他们担忧中国会出现日本式衰退，现在他们认为中国是能在尖端技术领域与美国匹敌的创新驱动型经济体。

汇丰的分析师并指，中国“国家队”稳定A股市场，同时在境内保险公司和共同基金的推动下，南向资金史无前例地流入香港市场，对此，大多数投资者感到惊喜。他们也看到了多元化的必要性，认识到中国大陆股票在MSCI和富时等以美国为中心的指数中代表性不足。

汇丰的分析师续称，投资者今年迄今一直采取防御性部署（尤其是A股市场的投资者），但考虑到最新公布的政策，以及周末的中美会谈，现在是时候进取布局科技股、周期股和精选消费股了。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢等人在报告中表示，中国央行周三宣布新一轮货币宽松举措，这一系列政策略超市场预期，并表明必要时仍有进一步宽松的空间，反映北京在中美谈判前支持国内市场信心的意图。关税降级若能实现，将对中国股票构成重大利好。

摩根士丹利的分析师续指，然而，谈判过程可能漫长且充满波折。继续建议采取均衡的投资策略，持有离岸市场的优质大市值互联网股票和A股市场的蓝筹消费股，同时保持一定的防御性敞口。

中国海关总署周五公布，以美元计价4月出口CNEXP=ECI同比增长8.1%，大幅优于路透调查预估中值的增长1.9%；进口CNIMP=ECI同比下降0.2%，亦高于路透调查预估中值的下降5.9%。

半导体板块领跌，中证全指半导体产品与设备指数.CSIH30184收挫2.3%。晶圆代工龙头--中芯国际A股688981.SS收低4.4%，该公司第一季净利润1.88亿美元，同比增长161.9%，但低于LSEG的分析师预估均值2.25亿美元。（完）

(发稿 徐凯文; 审校 吴云凌)

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