5月12日，标普道琼斯指数公司发布公告，Coinbase(COIN.US)将取代Discover Financial Services(DFS.US)成为标普500指数新成份股，此次变动将于5月19日星期一开盘前正式生效。

标普500指数中的另一成份股第一资本金融(COF.US)目前正在收购Discover Financial Services，预计交易将很快完成。

Coinbase获纳入，标普500迎首家加密货币公司

作为目前美国最大的加密货币交易所，Coinbase被纳入标普500指数将成为加密货币行业的又一里程碑式进程——其是历史第一家也是唯一一家获纳入标普500的加密货币公司。

瑞穗高级支付分析师Dan Dolev称，“这是时代的标志，是加密货币股票被主流接受的标志。”

投资管理公司VanEck的多资产解决方案主管David Schassler表示：“这是一个强烈的信号，表明数字资产正在稳步进入金融主流，并反映出传统市场开始认可和整合加密基础设施的方式正在发生更广泛的转变。”

受此影响，Coinbase于5月13日美股盘前大涨超10%。作为近四年来首家通过直接上市在交易所上市的美国主要加密公司，Coinbase的股价在过去两年中上涨了约260%，最新市值达到约为530亿美元。

与此同时，Coinbase还宣布计划以29亿美元收购全球最大的比特币和以太坊期权交易所Deribit，这也是该行业历史上最重要的收购案之一。

此次Coinbase被纳入美股最具代表性的指数，也被加密货币忠实拥护者视为一种证明——他们是帮助特朗普赢得大选的“功臣”。特朗普已任命数字资产倡导者担任政府要职，并颁布了有利于该行业的政策，包括取消多项执法行动等。

“你会看到，所有与加密货币相关的SEC案件都被迅速撤销，这提供了一个非常有利的环境，”瑞穗的Dolev表示，“由于美国政府看起来对加密货币行业的态度非常友好，所以SEC没有急于开始过度监管。”

标普500指数纳入门槛：至少205亿美元市值

标普美国指数系列旨在衡量在美国交易所交易的美国本土股票的市场表现，其中包含一系列基于规模、行业和风格的指数。这些指数按流通市值（FMC）加权，并提供等权重和上限市值加权指数。

其中，衡量美国市场不同规模表现的主要是标普全市场指数、标普500指数、标普中型股400指数以及标普小型股600指数，分别代表了美国整体市场、大型股、中型股以及小型股的表现。标普500指数往往被视为美国股市的代表。

由于标普500指数受到市场的广泛关注，有大量资金尤其是被动资金追踪，被纳入其中也就意味着进入了美股最主流上市公司的行列。追踪标普500指数的ETF，例如VOO和SPY，管理的资产规模高达1.3万亿和6000亿美元。

根据今年3月份公布的标普美国指数规则，美国公司必须拥有至少205亿美元的总市值，并满足上市时间、盈利能力、流动性和公众持股量等标准，才有资格纳入标普500指数。此外，指数委员会在选股时还具有自由裁决权。

通常而言，标普500指数成份股会在每年3/6/9/12月份的第三个周五收盘后（生效日）进行季度调整。不过，当公司涉及合并、收购或重大重组，以致不再符合成份股资格时则会被及时剔除，并替换新成份股。

此次正是因为Discover Financial Services面临被收购退市，在其被剔除成份股之后，Coinbase获得了纳入的机会。

加密货币加速融入金融市场，eToro或即将IPO

加密货币领域公司正在日益融入传统金融市场，自获得SEC批准以来，美国比特币及以太坊现货ETF的规模目前已达410亿美元及25亿美元。此外，越来越多的金融公司也都在深耕加密市场。

Coinbase的竞争对手之一，从互联网券商跨界而来的Robinhood(HOOD.US)目前也在广泛挖掘加密资产的发展潜力，去年6月份以约2亿美元收购欧洲老牌加密货币交易所Bitstamp，预计该交易将在今年年中完成。

去年，Robinhood有近四成的交易收入来自于加密货币领域，今年一季度这一比例进一步升至43%以上。近两年，Robinhood股价一路暴涨近6倍，甚至远远跑赢Coinbase。

此外，交易和投资平台eToro(ETOR.US)或将于2025年5月14日登陆纳斯达克，此前该公司因关税冲击推迟了美国IPO计划。若正式上市，它将是在特朗普4月2日宣布加征关税后推迟IPO计划、又重启上市的首批公司之一。

eToro成立于2007年，致力于将社交网络与交易及投资功能相结合，该平台在75个国家拥有超过3800万注册用户及约350万个入金账户。2024年公司实现收入126亿美元，其中加密资产收入超过120亿美元，占比高达96%。

据5月5日的招股文件，该公司计划以46~50美元发行1000万股A类普通股（其中包括500万股新股发行及500万股老股出售），募资至多5亿美元，估值45亿美元，承销商由高盛、杰富瑞、瑞银和花旗牵头。

eToro曾在2021年试图通过SPAC合并上市，当时估值达104亿美元，但因合并协议未能在规定时间内满足成交条件而取消。2023年公司完成了一轮2.5亿美元的融资，估值大幅缩水至35亿美元，ION Group、软银愿景Ⅱ期基金参投。

招股文件显示，eToro持股5%以上的投资者包括星火资本（Spark Capital）、Andalusian Private Capital、CM Equities SP 和BRM Group等。

文章来源：活报告公众号