金吾财讯 | 医药股部分走强，截至发稿，荣昌生物(09995)涨4.21%，君实生物(01877)涨3.40%，药明生物(02269)涨2.81%，药明合联(02268)涨1.77%，复宏汉霖(02696)涨1.09%，药明康德(02359)涨1.20%。消息面上，中信建投发研报指，在全球化格局重塑背景下，中国医药行业需“立足于内，开拓于外”，推动技术自主可控、加速国际化布局，应对关税政策与地缘政治挑战，捕捉全球医药产业链变革机遇。本次美国对中国加征关税中，药品阶段性豁免，创新药BD出海主要是IP转让，影响同样有限。对于器械行业该行长期看好自主可控及器械出海趋势。展望行业未来投资机遇，该行看好医药企业对内稳住国内根基，积极参与行业整合，对外把握节奏与路径，积极开拓海外市场。

国金证券表示，创新医药投资机会的把握将是贯穿2025年全年医药投资的主线。在当前时点重点看好确定性强的创新药出海和仿创结合品种，同时积极关注ASCO会议数据发布和海外BD商务合作进程。

信达证券认为，前期受中美关税政策持续升级的影响，出口产业链出现较大幅度的回撤，尤其是对美出口敞口相对较大的医药细分赛道，例如CXO板块、原料药板块等，随着关税政策的边际缓和，这些细分板块有望迎来估值修复。