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Amanda Cooper

路透伦敦5月13日 - 周二，全球股市和美元的反弹势头有所减弱，原因是投资者最初对中美贸易休战的 欣喜让位于对这一僵局对全球经济影响的持续担忧。

世界上最大的两个经济体已启动了为期90天的贸易战暂停 (link)，在谈判更永久性安排的同时，降低对等关税并取消其他措施。

该协议重新点燃了投资者对股票、加密货币和大宗商品的热情，引发华尔街周一大涨 3.3%。

到周二，这种热情有所消退，欧洲股市在德国制药集团拜耳BAYG.DE和丹麦风力涡轮机制造商维斯塔斯VWS.CO等公司业绩向好的提振下上涨0.2%.STOXX，这两家公司均大涨10%。

标普500指数EScv1和纳斯达克指数NQc1期货下跌了0.2-0.3%，凸显了市场对美国资产的谨慎态度。

"暂停让人精神振奋，感觉更好。你只是希望还会有更多。这确实向你表明，这届政府并不能幸免于市场波动。它确实有一个爆发点，"IG 首席市场策略师 Chris Beauchamp 说。

日内瓦会谈后，美国表示将把对中国进口商品征收的关税从145%降至30%，而中国则表示将把对美国进口商品征收的关税从125%降至10%。

据评级机构惠誉估计，美国的实际关税率目前为 13.1%，与协议达成前的 22.8% 相比明显下降，但仍处于 1941 年以来的前所未见的水平，高于 2024 年底的 2.3%。

美国政府周二更进一步，宣布将削减对中国价值 800 美元以下商品的 "微量 " (link)。

大盘对美国的这一最新让步反应不大。亚马逊AMZN.O股价在周一大涨8%后，在盘前交易中下跌0.4%。

告别 "疯狂的美国例外论"？

特朗普在经济、贸易和国际外交方面不可预测的态度加剧了人们对美国经济增长前景的担忧。再加上在与贸易伙伴达成交易方面缺乏进展，这些因素导致投资者连续数周撤出美国资产，而黄金、日圆和瑞士法郎等避险资产则从中受益。

经济学家、基金经理和分析师们表示，虽然90天的暂停是值得欢迎的，但它并没有改变大局。

"Natixis首席美国经济学家克里斯托弗-霍奇（Christopher Hodge）说："当一切都说完之后，关税仍将大幅提高，并将拖累美国经济增长。

美元兑一篮子货币=USD周一创下自4月22日以来的最大单日涨幅。周二，部分涨势减弱，其他主要货币全面走强。

欧元EUR=EBS上涨0.18%，报1.1109美元；日圆JPY=EBS走强，使美元下跌0.3%，报148.04；英镑GBP=D3上涨0.2%，报1.3206美元。

"IG的Beauchamp说："你仍然会从人们那里普遍感觉到，就目前而言，我们将把更多的资金重新投入到美国的工作中，但我们不会再回到12月份那种疯狂的'美国例外主义贸易'中，无论你做什么，都必须在美国进行。

目前，投资者将重点关注周二的美国通胀数据。

中美贸易关系的转变导致交易商降低了对美联储降息的预期，因为他们认为如果通胀风险减弱，政策制定者可能会有更大的回旋余地。

目前，交易商预计美联储今年将降息 56 个基点，低于 4 月中旬关税引发焦虑最严重时超过 100 个基点的预期。

美国国债收益率接近一个月高点，基准10年期国债收益率>持平 于4.455%。美国

石油周二上涨，涨幅为0.8%，报每桶65.48美元，周一上涨1.2%，达到每桶66美元以上的两周高点。黄金上涨 0.6%，报每盎司 3,254 美元，周一下跌 2%，因为投资者放弃了一些避风港。[其他报道

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