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（转自：研报虎）

　　通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周(5/2-5/15)累计上涨4.25%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第9位；申万通信板块5月累计上涨4.25%，跑赢沪深300指数0.63个百分点；申万通信板块今年累计下跌3.86%，跑输沪深300指数3.16个百分点。

　　通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周(5/2-5/15)整体上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件(+8.61%)＞SW通信工程及服务(+4.20%)＞SW通信终端及配件(+3.52%)＞SW其他通信设备(+1.89%)＞SW通信线缆及配套(+1.78%)＞SW通信应用增值服务(-2.47%)。

　　近期行业新闻与公司公告：(1)LightCounting：已下调2025年光模块市场增长预期；(2)北京已建5G-A基站近1.6万个；(3)IDC：中国将成为全球AR/VR最重要的市场之一；(4)中国移动数据中心交换机集采，规模为3.33万台，最高限价20亿元；(5)TechInsights：2025年Q1中国智能手机市场出货量同比增长9%；(6)中国移动启动9884万芯公里普通光缆集采，最高限价56.75亿元。

　　通信行业周观点：人工智能推动社会数字化转型向着更多元、更智能的方向不断升级，算力作为数字时代的新型生产力，相关云与基础设施建设正持续推进。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等

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