2025年2月以来，蜜雪集团、古茗狂飙超170%，沪上阿姨上市当日大涨40%。然而，赴美上市的霸王茶姬接近破发，早期在港上市的茶百道、奈雪的茶跌跌不休。这场冰火两重天的资本大戏背后，究竟是港股次新股的抱团炒作，还是茶饮赛道又有了新故事？01炒作VS价值在头部茶饮品牌中，除奈雪的茶主要采用直营模式外，霸王茶姬、蜜雪集团、古茗、沪上阿姨均依赖加盟实现快速扩张，并通过向加盟商销售设备以及原材料来盈利。...
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