一、交易提示
最新投资月报显示，目前多家宏观策略私募基金保持积极的权益资产净多头仓位，港股互联网和红利资产受到青睐。在低利率时代，债券投资的难度显著增加，而权益资产的性价比愈发突出。特别是随着政策的持续发力和上市公司回购力度的加大，受益于AI发展的互联网企业以及具有高股息特征的红利资产，值得关注。
截至收盘,沪指涨0.38%,报3380.48点,深成指涨0.77%,报10249.17点,创业板指涨0.77%,报2048.46点,科创50指数涨0.24%,报997.68点。北证50指数涨1.22%,创历史新高。沪深两市合计成交额11697.03亿元。
二、基金要闻
（1）05月20日无新发基金；基金分红21只，多为债券型，派发红利最多的基金是华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金，每10份基金份额派发红利0.2420元。
（2）“固收+”产品正成为公募机构重点布局的方向之一。一方面，这一产品类型契合了投资者对绝对收益的需求；另一方面，它也符合基金公司扩大管理规模的战略目标。公募人士普遍认为，权益类资产存在结构性机会，而固收类资产则具备长期投资逻辑，使得“固收+”产品的配置价值更加突出。
（3）2025年以来，备受市场关注的海外扰动因素近期出现边际改善，海外股市普遍反弹，A股市场也同步迎来震荡上扬。据私募业内调研了解，上周以来，不少私募机构持续加仓A股，对后市的研判更加积极。展望未来，私募机构对经济基本面和市场中期表现持较为乐观的态度。
三、ETF解读
（1）昨日，港股科技股走强，医药股集体爆发，科技、互联网跟涨。港股科技50ETF（159750）收涨2.11%。基本面上，港股科技龙头业绩回暖持续验证。截至目前，阿里巴巴、吉利汽车净利润同比增速超260%，比亚迪股份、中芯国际等净利润同比增幅超100%。估值层面看，Wind数据统计，截至2025年5月16日，港股科技指数（CNY）最新估值为22倍PE，处于基日以来5%历史分位数，与2024年9月行情启动前相当，整体安全边际较高。银河证券表示，当前港股估值处于历史中低水平，中长期来看，投资价值仍然较高。
（2）关税压力下4月经济数据仍有韧性，A股或重回震荡上行。5月20日，A股三大股指震荡走高，A500指数ETF（560610）震荡收涨0.53%。总的来看，4月经济受关税冲击影响明显，但宏观政策协同发力，主要指标平稳较快增长，仍展现了一定韧性。5月中美关税缓和，叠加降准降息等政策落地，指向短期经济压力有望明显减轻，市场下行风险可控，待短期获利流出压力释放后，A股有望重回震荡上行。借道A500指数ETF（560610），或可有助于把握多条主线，避免错过细分赛道机会。
四、05月20日基金分红一览
基金代码 | 基金简称 | 权益登记日 | 每10份基金份额派发红利（税后） | 红利发放日 | 基金类型 |
508077 | 华夏基金华润有巢REIT | 2025-05-20 | 0.2420 | 2025-05-22 | REITS型 |
006946 | 宝盈聚享定期开放债券 | 2025-05-20 | 0.2400 | 2025-05-21 | 债券型 |
002206 | 博时裕康纯债A | 2025-05-20 | 0.1630 | 2025-05-22 | 债券型 |
005631 | 博时富干3个月定开债发起式 | 2025-05-20 | 0.1610 | 2025-05-22 | 债券型 |
021114 | 博时裕康纯债C | 2025-05-20 | 0.1590 | 2025-05-22 | 债券型 |
023510 | 博时中债7-10政金债指数D | 2025-05-20 | 0.1550 | 2025-05-22 | 债券型 |
006582 | 博时富永3个月定开债发起式 | 2025-05-20 | 0.1400 | 2025-05-22 | 债券型 |
021106 | 宝盈盈悦纯债债券A | 2025-05-20 | 0.1200 | 2025-05-21 | 债券型 |
021107 | 宝盈盈悦纯债债券C | 2025-05-20 | 0.1200 | 2025-05-21 | 债券型 |
017837 | 博时中债7-10政金债指数A | 2025-05-20 | 0.1140 | 2025-05-22 | 债券型 |
017838 | 博时中债7-10政金债指数C | 2025-05-20 | 0.1120 | 2025-05-22 | 债券型 |
019260 | 富国恒生港股通高股息低波动ETF联接A | 2025-05-20 | 0.0650 | 2025-05-22 | ETF联接基金 |
019261 | 富国恒生港股通高股息低波动ETF联接C | 2025-05-20 | 0.0650 | 2025-05-22 | ETF联接基金 |
006929 | 博时富融纯债债券 | 2025-05-20 | 0.0500 | 2025-05-22 | 债券型 |
016513 | 招商安嘉债券 | 2025-05-20 | 0.0400 | 2025-05-21 | 债券型 |
017459 | 汇添富丰和纯债A | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 债券型 |
015854 | 汇添富稳安三个月持有债券C | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 债券型 |
015855 | 汇添富稳安三个月持有债券E | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 债券型 |
016636 | 汇添富稳安三个月持有债券B | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 债券型 |
017460 | 汇添富丰和纯债C | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 债券型 |
015853 | 汇添富稳安三个月持有债券A | 2025-05-20 | 0.0290 | 2025-05-22 | 债券型 |
五、绩优基金一览
单基金方面，剔除掉 创新封基类型 基金的影响，05月20日业绩表现最好的基金为东吴医疗服务股票A，日增长率为6.9196%，其次为东吴医疗服务股票C，日增长率为6.9179%、中航优选领航混合C，日增长率为6.9091%。
分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为东吴医疗服务股票A，日增长率为6.9196%；债券型基金冠军为招商安瑞进取债券C，日增长率为1.1895%；混合型基金冠军为中航优选领航混合C，日增长率为6.9091%；货币型基金冠军为华夏保证金货币B，日增长率为0.0138%；ETF联接基金冠军为景顺长城中证港股通创新药ETF联接C，日增长率为3.6230%；LOF型基金冠军为鹏华优质治理混合(LOF)A，日增长率为2.7548%；QDII基金冠军为广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为3.5107%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）
股票型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代码 | 基金名称 | 日增长率 | 基金经理 | 统计日期 |
1 | 013940 | 东吴医疗服务股票A | 6.9196 | 毛可君 | 2025-05-20 |
2 | 013941 | 东吴医疗服务股票C | 6.9179 | 毛可君 | 2025-05-20 |
3 | 010709 | 安信医药健康股票A | 6.3202 | 池陈森 | 2025-05-20 |
4 | 010710 | 安信医药健康股票C | 6.3108 | 池陈森 | 2025-05-20 |
5 | 008923 | 建信医疗健康行业股票A | 5.8469 | 马牧青 | 2025-05-20 |
债券型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代码 | 基金名称 | 日增长率 | 基金经理 | 统计日期 |
1 | 019500 | 招商安瑞进取债券C | 1.1895 | 况冲 | 2025-05-20 |
2 | 217018 | 招商安瑞进取债券A | 1.1864 | 况冲 | 2025-05-20 |
3 | 210014 | 金鹰元丰债券A | 0.9790 | 林龙军 | 2025-05-20 |
4 | 014336 | 金鹰元丰债券C | 0.9758 | 林龙军 | 2025-05-20 |
5 | 022568 | 金鹰元丰债券D | 0.9715 | 林龙军 | 2025-05-20 |
混合型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代码 | 基金名称 | 日增长率 | 基金经理 | 统计日期 |
1 | 022853 | 中航优选领航混合C | 6.9091 | 王森 | 2025-05-20 |
2 | 022852 | 中航优选领航混合A | 6.9065 | 王森 | 2025-05-20 |
3 | 022287 | 长城医药产业精选混合C | 6.8966 | 梁福睿 | 2025-05-20 |
4 | 022286 | 长城医药产业精选混合A | 6.8906 | 梁福睿 | 2025-05-20 |
5 | 015700 | 平安均衡成长2年持有混合C | 6.6698 | 王华 | 2025-05-20 |
ETF联接型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代码 | 基金名称 | 日增长率 | 基金经理 | 统计日期 |
1 | 023598 | 景顺长城中证港股通创新药ETF联接C | 3.6230 | 张晓南、金璜 | 2025-05-20 |
2 | 023597 | 景顺长城中证港股通创新药ETF联接A | 3.6213 | 张晓南、金璜 | 2025-05-20 |
3 | 159217 | 工银瑞信国证港股通创新药ETF | 3.5996 | 刘伟琳、焦文龙 | 2025-05-20 |
4 | 159570 | 汇添富国证港股通创新药ETF | 3.5393 | 乐无穹 | 2025-05-20 |
5 | 520700 | 万家中证港股通创新药ETF | 3.5325 | 杨坤 | 2025-05-20 |
LOF型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代码 | 基金名称 | 日增长率 | 基金经理 | 统计日期 |
1 | 160611 | 鹏华优质治理混合(LOF)A | 2.7548 | 陈金伟 | 2025-05-20 |
2 | 019789 | 鹏华优质治理混合(LOF)C | 2.7499 | 陈金伟 | 2025-05-20 |
3 | 164403 | 前海开源农业精选混合(LOF)A | 2.4078 | 吴国清、刘宏 | 2025-05-20 |
4 | 161030 | 富国中证体育产业指数A | 2.4017 | 张圣贤 | 2025-05-20 |
5 | 015210 | 前海开源农业精选混合(LOF)C | 2.3928 | 吴国清、刘宏 | 2025-05-20 |
QDLL型基金TOP（5） | |||||
排名 | 基金代码 | 基金名称 | 日增长率 | 基金经理 | 统计日期 |
1 | 513120 | 广发中证香港创新药ETF(QDII) | 3.5107 | 刘杰 | 2025-05-20 |
2 | 019670 | 广发中证香港创新药ETF联接(QDII)A | 3.3216 | 刘杰 | 2025-05-20 |
3 | 019671 | 广发中证香港创新药ETF联接(QDII)C | 3.3168 | 刘杰 | 2025-05-20 |
4 | 159892 | 华夏恒生生物科技ETF(QDII) | 2.9693 | 赵宗庭 | 2025-05-20 |
5 | 159615 | 南方恒生生物科技ETF(QDII) | 2.9587 | 朱恒红 | 2025-05-20 |
数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。
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