招商证券国际报告指，三生制药(01530.HK) 与辉瑞签署中国生物制药行业最大单一资产交易，预付款12.5亿美元，总规模60亿美元。
报告指，该行于早前报告已提醒投资者关于PD-1xVEGF和TL1A的许可转让，预计免疫学资产的进一步成熟可能推动另一次估值升级，基于公司产品线丰富，目标今年至2027年推出约10款产品并提交新药申请，并持续扩展适应症，以及内部新型产品线和经验证业务拓展努力，脱发、皮肤病、自体免疫产品组合得到充实。此外，公司充裕的现金状况和不断强化的内部研发团队支持转型。
该行维持对三生制药“买入”评级，目标价上调至25元。(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-20 16:25。)
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