中金发表研报指，金山云(03896.HK) (KC.US) AI相关业务维持高增长，正推动新投资模式；其首季收入按年增长10.9%至19.7亿元人民币，低于市场预期，主因是公有云业务收入入账放缓；经调整EBITDA达3.19亿元人民币，基本符合市场预期。
基于目前对行业云业务前景更审慎的看法，中金将金山云2025及2026年收入预测下调各3.3%，至分别92亿及106.7亿元人民币，以预测今年市销率3.5倍计，美股目标价大幅下调34.8%至16.3美元；但憧憬AI相关业务收入贡献提升将推动营运杠杆呈快过预期的扩张，因此将经调整EBITDA预测上调12.9%及7.5%，至各17.8亿及24.8亿元人民币，维持“跑赢行业”评级。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-29 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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