【交银国际：首予三生制药(01530.HK)“买入”评级 目标价27港元】智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，预测三生制药(01530.HK)2024-26年收入/净利润分别录得10%/15%的CAGR(剔除合作收入后)，得益于特比澳、蔓迪等现有大单品的持续增长和新品种上市后快速放量。基于DCF模型，给予公司目标价27.0港元，对应20.7倍2025年市盈率(剔除707BD首付款影响)和1.4倍2025年PEG。公司正处于从传统大单品主导业绩转向新品迭代+出海驱动长期增长的关键节点，未来估值中枢有较大上调空间，首次覆盖给予买入评级。